Más allá de la apuesta a las tecnológicas, qué señales ven los CEOs en la temporada de ganancias en Wall Street

“Esto no significa, sin embargo, que las estimaciones de ganancias estén listas para subir, pero nos da confianza en que el entorno no va a empeorar”. Ha sido un período difícil para los sectores cíclicos, que han lidiado con una débil demanda y mayores inventarios después de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés al nivel más alto en décadas para frenar la inflación. Con la flexibilización de la política monetaria y una economía en buena forma, las perspectivas para estas empresas están mejorando.

Qué dijo Bank of America

“Las empresas operan en un entorno de demanda débil durante casi dos años debido a la debilidad en los bienes y la manufactura”, escribieron estrategas de Bank of America en un informe del 28 de octubre. “Pero vemos señales de que lo peor podría haber quedado atrás”.

Para el próximo año, escribieron, “esperamos una recuperación saludable en el volumen de los sectores de manufactura y bienes, que han sido presionados por las tasas altas, lo que debería traducirse en un alza” en las ganancias por acción.

Cabe recordar que la actividad manufacturera de EEUU se contrajo en septiembre por sexto mes, reflejando pedidos débiles y una disminución en el empleo. Sin embargo, en una nota más alentadora, una encuesta de manufactura de la Fed de Dallas sugiere que el índice ISM de octubre probablemente suba, según Chris Collins de Bloomberg Economics.

Hasta ahora, la temporada de ganancias del tercer trimestre para los sectores industriales y de materiales ha mostrado caídas interanuales, y el número de empresas que presentaron resultados inferiores a los esperados alcanzó el nivel más alto desde 2017, según Wendy Soong, analista de estrategia de renta variable en Bloomberg Intelligence.

Sin embargo, existen riesgos para los sectores cíclicos, como la incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales de EEUU y dudas sobre el ritmo de la recuperación económica de China.