De cara a una nueva semana, estas son las variables claves de la economía argentina que es necesario tener en cuenta antes de invertir
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Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
BANCO NACIÓN $957.50 +0.47% semanal
BLUE $1.355 -2.87% semanal
MEP $1.298.07 -2.70% semanal
CCL $1.302.18 -2.29% semanal
BLUE 42%
MEP 36%
CCL 36%
Buena semana para el peso con los dólares alternativos bajando más de 2% promedio logrando llevar la brecha al rango de 36%/42%.
El gobierno sigue con su estrategia de intervenir los dólares financieros a efectos de controlar su precio la brecha a costa de seguir sacrificando reservas, El objetivo parece cumplirse pero el costo es un riesgo país que se mantiene por arriba de los 1.500 puntos básicos.
Sostener el precio del dólar a costa de intervención es una medida cara y poco sostenible en el tiempo, más en un contexto de escasez de dólares.
Las consultoras vuelven a corregir a la baja la inflación esperada en julio y la ubican en 3.9% y 3,8% para agosto, sin embargo el dato conocido la semana pasada en CABA dio un valor de 5.1% para el mes pasado. Si bien son mediciones distintas difícilmente la brecha sea del 30% entre ambas.
Mientras tanto los bancos sostienen las tasas de los plazos fijos que han incrementado en las últimas semanas pero que siguen y seguirán en terreno negativo.
Mercado local: Fuerte rebote del mercado local. Luego de un lunes negro a nivel mundial donde la Argentina salió mejor parada del resto, el mercado rebotó con fuerza y a diferencia de otras veces no fue de la mano de una suba de los dólares, de hecho el merval medido en dólares superó el incremento al índice en moneda local.
Con los ADR Argentinos en Wall Street reaccionando en la misma dirección y por la fuerza del movimiento veremos si estamos a las puertas de retomar el sendero alcista que se interrumpió hace algunas semanas. Para poder confirmarlo deberíamos superar los máximos, medidos en dólares, alcanzados en mayo.
Mercado americano: Semana con mucha volatilidad que comenzó con lo que parecía un crash bursátil a nivel mundial por temores a una recesión y terminó mejor de lo esperado pero igualmente en terreno negativo marginalmente.
Al igual que en el mercado argentino podemos estar volviendo a la tendencia alcista de fondo, dato que deberá confirmarse en las próximas semanas. Los datos sobre la economía volverán a ser protagonistas, se conoce la inflación de julio, solicitudes de desempleo, ventas al por menor, sentimiento del consumidor y construcción de viviendas nuevas entre otros.
Bonos en dólares: Semana que fue de menos a más. Comenzó con la baja de los mercados a nivel global pero fue recuperando en los días siguientes, bajó el riesgo país pero no se logró superar los valores de la semana anterior. Por el momento los bonos siguen lateralizando con una pequeña tendencia a la baja.
Bonos en pesos: El dato de inflación de CABA volvió a revivir la demanda por los bonos CER. El mercado había comprado la idea de una fuerte desaceleración pero el 5.1% de julio en CABA puso en stand by esa idea.
Si la inflación detiene su desaceleración y con bonos CER que ofrecen inflación +11% anual frente a Lecaps de 4.4% los primeros continuarán recuperando posiciones en las preferencias de los inversores.
El índice de producción industrial sigue mostrando caídas, en junio la baja mensual fue de 1.6% elevando el dato interanual hasta -20.1%. Las dieciséis divisiones de la industria muestran caídas interanuales. El rubro sensible de alimentos y bebidas es uno de los que menos caen con un 8%. El famoso rebote en V sigue sin aparecer.
De los últimos 18 meses el dato mensual dio negativo en 14 oportunidades, y desde mayo del año pasado solamente en febrero de este año se logró marcar un 0.2% de incremento. Argentina vive una fuerte recesión y estamos lejos aún de mostrar una recuperación.
El Financial Times advierte que Javier Milei gobierna con la cancha libre: la oposición no tiene líder claro y el peronismo sigue en crisis tras la condena de Cristina.
Los informes de consultoras y economistas ya no ocultan las críticas al equipo económico. Tasas, crédito y volatilidad: el mercado empieza a dar la espalda.
Si Quirno no sale a absorber los pesos que los bancos no quisieron renovarle, posiblemente las tasas caigan con el riesgo de que haya una presión con el dólar.
Balanz lanzó carteras para ganar —o protegerse— según quién gane en octubre. El pack Milei apuesta fuerte a YPF, tgs, Galicia y bonos soberanos.
Una rueda negativa en Wall Street el día previo a que se conozca la inflación.
Según GMA Capital, Milei busca superar el 40% en las elecciones y un triunfo amplio podría llevar el riesgo país a mínimos históricos.
En un año marcado por la volatilidad, la inflación persistente y diversos ajustes económicos, muchos argentinos vuelven a considerar una alternativa clásica para proteger su capital: invertir en bonos.
Mientras el Gobierno no termina de salir de la crisis de la semana pasada, la Cámara de Diputados votó un nuevo gasto que de cumplirse convertiría el superávit fiscal en déficit. Esto seguramente obligará a Milei a lanzar otro veto, en medio de la campaña electoral. Los dólares bajaron, las acciones y los bonos subieron, y el riesgo país cedió. El mercado observa, un mes de las urnas bonaerenses.
A pesar de que el mercado cambiario sigue descompensado, con menos oferta que demanda, algo que hizo bajar fuerte las reservas del BCRA, la tasa de los grandes depósitos mantuvo a raya a todos los dólares. Esto llegó con una buena rueda en bonos, riesgo en baja y un buen día para la Bolsa local, con ADR subiendo en bloque. A pesar de un día en rojo en la Bolsa de Nueva York.
La suba de encajes dispuesta por el BCRA hizo que la tasa Tamar de grandes depósitos superara el 50% anual, 25 puntos por encima de la inflación esperada. Ese premio, más un canje de Caputo con el BCRA entre bonos cortos por bonos más largos, que le limpia el vencimiento de agosto, permitió que el mercado cambiario frenara la suba. Los bonos, sin embargo, siguen débiles y el riesgo sube. Y la Bolsa tuvo un avance mínimo, casi sin volumen, pero los ADR tuvieron un día sólido.
Bausili sigue moviendo clavijas para arreglar el caos provocado por el fin de las Lefi. Esta vez subió de 30% a 40% los encajes, secó más a los bancos y subieron otro poco las tasas de interés. Frente a eso, los dólares oficiales y financieros subieron algo más, pero con un ritmo menor al de los últimos días. El BCRA sumó reservas. Los bonos y las acciones siguen sin fuerza, con tensión en Wall Street por menor empleo en EE.UU. y chispazos con Rusia.
Julio terminó de la peor manera. El dólar pegó un salto y las tasas de interés se ubicaron en el nivel más alto de los últimos doce meses. Los títulos argentinos no se vieron afectados. Los bonos subieron y bajó el riesgo. La Bolsa local se sostuvo, pero cayeron los ADR argentinos.
El economista Miguel Kiguel destacó la fortaleza fiscal del Gobierno, pero advirtió "luces amarillas" y prevé una inflación de julio más cerca del 1,9% que del 1,5%.
En medio de un año complejo, Farmacity inicia negociaciones para sumar un socio y evaluar su llegada a la Bolsa, con asesoría del Bank of America.
Marull señala que el nuevo objetivo del programa es que las reservas netas pasen de US$ 7.300 millones negativos hoy a, al menos, US$ 3.400 millones negativos en diciembre.
Una rueda negativa en Wall Street el día previo a que se conozca la inflación.
Apple presentará el 9 de septiembre el iPhone 17, según fuentes internas de la empresa. Este lanzamiento marcará una nueva etapa para la línea de smartphones de la compañía, con una oferta renovada que incluirá también las versiones Pro, Pro Max y el ultradelgado Air.
El IPC de julio podría iniciar con "1" por tercer mes consecutivo. A pesar del salto del dólar, las proyecciones privadas prevén una suba moderada.
El economista advierte que el mercado inmobiliario necesita confianza y herramientas nuevas. ¿La solución? Desde créditos en dólares hasta tokenización.
Los informes de consultoras y economistas ya no ocultan las críticas al equipo económico. Tasas, crédito y volatilidad: el mercado empieza a dar la espalda.
El Financial Times advierte que Javier Milei gobierna con la cancha libre: la oposición no tiene líder claro y el peronismo sigue en crisis tras la condena de Cristina.
Si tu equipo no avanza sin vos, no tenés un equipo: tenés empleados esperando instrucciones. Y el cuello de botella sos vos.