Los mercados reaccionan con indiferencia al reporte de Nvidia y se centran en la guerra comercial

La tibia reacción al informe de Nvidia no ayudó a frenar la corrección de más del 10% en las acciones de las otrora "Magníficas Siete" megacapitalizaciones tecnológicas de EE. UU. desde diciembre.

Crecen las preocupaciones sobre el mercado y la economía

Más allá del desempeño de Nvidia, los inversionistas enfrentan señales de desaceleración en la economía estadounidense y un nuevo capítulo en la guerra comercial. El expresidente Donald Trump lanzó el miércoles una advertencia sobre la imposición de aranceles del 25% a Europa, sumando incertidumbre a los mercados.

A pesar de esto, los futuros del S&P 500, que ha tenido un desempeño inferior este año, intentaban recuperar la barrera de los 6,000 puntos tras perderla a principios de la semana. En Europa, los principales índices bursátiles, que recientemente alcanzaron niveles récord, cayeron alrededor del 0.5% tras las amenazas arancelarias.

La incertidumbre comercial, junto con los recortes profundos en el gasto público y programas gubernamentales en EE. UU., empieza a afectar la confianza de empresas y consumidores.

En el sector inmobiliario, los datos del miércoles mostraron que las ventas de viviendas unifamiliares nuevas en EE. UU. cayeron más de lo esperado en enero, afectadas por las persistentes tasas hipotecarias elevadas que mantienen a los compradores al margen.

El panorama económico tendrá más pruebas el jueves con la publicación de datos clave: órdenes de bienes duraderos, solicitudes de subsidio por desempleo, ventas de viviendas pendientes y encuestas empresariales. Además, se espera con gran interés la lectura de inflación de enero medida por el índice de gastos de consumo personal (PCE).

Los índices de sorpresas económicas en EE. UU. están en su nivel más negativo desde septiembre, lo que refuerza la atención sobre las previsiones de crecimiento del PIB del primer trimestre, tras el 2.3% registrado en el cuarto trimestre.

Bonos, tasas de interés y mercados globales

El mercado de bonos muestra señales de inquietud. El rendimiento de los Bonos del Tesoro a 10 años cayó a su nivel más bajo del año el miércoles antes de estabilizarse en 4.3% este jueves. Los rendimientos a dos años, que tocaron mínimos no vistos desde antes de las elecciones de noviembre, repuntaron levemente hasta 4.1%.

La fuerte caída en los rendimientos, de aproximadamente un cuarto de punto porcentual en dos semanas, se ha visto exacerbada por el nerviosismo sobre un posible nuevo estancamiento en el techo de la deuda, lo que podría llevar a la Reserva Federal a pausar su reducción del balance de bonos.

No obstante, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed han aumentado esta semana, con los mercados asignando un 80% de probabilidad de un recorte en junio.

En el mercado de materias primas, el precio del petróleo crudo estadounidense tocó un nuevo mínimo del año el miércoles antes de estabilizarse. Mientras tanto, Trump anunció que revocará la licencia que permitió a Chevron (CVX.N) operar en Venezuela, concedida por Joe Biden hace más de dos años.

En el mercado de divisas, el índice del dólar (DXY) se fortaleció tras el repunte en los rendimientos de los bonos y la caída del euro, afectado por las amenazas arancelarias de Trump. Sin embargo, la dirección de las monedas sigue incierta ante la dicotomía entre una posible guerra comercial y la desaceleración económica en EE. UU.

Inquietud geopolítica y el impacto en los activos de riesgo

Los riesgos geopolíticos siguen latentes, con incertidumbre sobre las negociaciones para poner fin a la guerra en Ucrania y la creciente actividad militar de China alrededor de Taiwán.

El precio del oro, tradicional refugio ante la incertidumbre, cayó nuevamente.

Por su parte, los activos de riesgo, especialmente los vinculados al sector tecnológico, siguen bajo presión. Bitcoin cayó aún más por debajo de los $90,000 el miércoles, marcando su nivel más bajo desde poco después de las elecciones de noviembre.

En los mercados asiáticos, el panorama fue mixto: el índice de la China continental logró una leve ganancia, mientras que Hong Kong (.HSI) cerró en rojo. El Nikkei japonés (.N225) recuperó terreno tras las pérdidas de principios de la semana.