Pero, por otro, destaca que incidió que "la historia que cuenta el Gobierno es positiva a los ojos del mercado y el ajuste fiscal se consolida, así como se empieza a consolidar el perfil electoral y la noticia del REPO fue positiva porque son bancos internacionales que calificaron al Banco Central (BCRA) con un 'spread' de 475 puntos básicos, pese a que el riesgo país se encuentra más arriba de ese nivel".
Pago de bonos: qué pasará con los dólares y cuándo podría volver el Gobierno a tomar deuda en el exterior
Si bien es cierto que el mercado ve con buenos ojos el pago que se hizo ayer de los bonos, preocupa qué pasará con los dólares que tienen bonistas no residentes y el impacto en las reservas del BCRA.
FINANZAS10/01/2025
El Gobierno pagó este jueves 9 de enero los vencimientos de capital e intereses de la deuda reestructurada en bonos globales legislación extranjera y bonares por unos u$s4.351 millones, de los cuales u$s2.822 millones fueron para vencimientos de capital y u$s1.529 millones, para intereses. Es una buena noticia para el mercado porque ratifica el sendero de compromiso de pago por parte del oficialismo, pero también tiene un costado negativo y es que gran parte de esos fondos no se quedarán en la Argentina.
Cabe mencionar que el riesgo país argentino viene con tendencia bajista y un hito fue el hecho de que perforó los 600 puntos hace pocos días. Sergio Gonzáles, Head Asset Managment de Cohen Aliados Financieros, señala que la baja del riesgo país se debe, por un lado a temas estacionales porque, "en enero, suele haber mucha demanda de activos de riesgo porque los portfolio manager de fondos arrancan de nuevo con su ciclo de 12 meses".
Cuándo volverá el Gobierno al mercado de deuda global
"Yo creo que, con este sendero, el Gobierno volverá a tomar deuda cuando lo necesite para pagar deuda, porque con superávit fiscal no lo requiere para pagar gastos corrientes. Yo creo que va a volver a endeudarse hacia mediados de año o a fin de 2025 porque son dos fechas que coinciden con nuevos vencimientos de la deuda dolarizada", dice González.
Por el momento, el riesgo país se ubica en torno a los 560 puntos, siguió la compresión en el inicio de 2025 y Pedro Siaba Serrate, Head of Research & Strategy en Portfolio Personal Inversiones (PPI), coincide en que el sendero es positivo a los ojos del mercado, pero sostiene que esto "responde, en parte, a la hipótesis de la reinversión de cupones".
Explica que hay que tener en cuenta que los tenedores de los títulos se harán entre este 9 de enero y la semana que viene (porque los Globales se cobran este viernes dado el feriado del jueves en EEUU por el Día de Luto tras la muerte del ex presidente Jimmy Carter) de unos u$s4.250 millones. Casi todo ese dinero irá al sector privado porque se fueron liquidando las tenencias de títulos públicos que estaban en manos de organismos del Estado.
El tema es que el 52,5% irá a manos de residentes y es esperable que esos fondos vayan a reinvertirse en títulos de la curva, pero el 47,5% restante es de no residentes y, en ese caso, es menos probable que se reinvierta todo en cupones. Muchos analistas sostienen que gran parte de de esos fondos se irán en dólares líquidos.
A medida que los bonistas saquen los dólares de sus cuentas, se sentirá el impacto en las reservas del BCRA, que ya están en terreno negativo por unos u$s6.000 millones.
Sin embargo, Siaba Serrate anticipa que, dado que los diferentes "spreads" de crédito comparables siguen bajos, anticipa que "pueden mantener el interés y que buena parte de esos flujos se reinvierta". Cómo se comporten esos fondos será clave para la dinámica futura de los bonos.
Te puede interesar
El mundo bailó hoy al compás de las actas de la Fed. El organismo ve que la inflación sigue siendo un problema y avisó que las tasas seguirán subiendo. Eso fortaleció al dólar y aplastó a acciones, bonos y commodities. En Argentina la pax cambiaria siguió. Los bonos no sufrieron tanto, pero el riesgo subió. Y recesión sí o recesión no, la Bolsa de Buenos Aires fue otra vez la peor de todas.
Los mercados bailaron durante el primer lunes de octubre al compás de la sorpresiva ventaja electoral de Bolsonaro sobre Lula y atados por tasas largas de EE.UU. cada vez más altas. Con eso, la Bolsa de San Pablo voló y el real se apreció. Eso generó tranquilidad cambiaria en Argentina, repunte para los bonos y suba para la Bolsa porteña y las ADR argentinas. Cuáles son las preguntas que quedan.
Los mercados bailaron durante el primer lunes de octubre al compás de la sorpresiva ventaja electoral de Bolsonaro sobre Lula y atados por tasas largas de EE.UU. cada vez más altas. Con eso, la Bolsa de San Pablo voló y el real se apreció. Eso generó tranquilidad cambiaria en Argentina, repunte para los bonos y suba para la Bolsa porteña y las ADR argentinas. Cuáles son las preguntas que quedan.
Después de semanas con pérdidas durísimas, los tenedores de bonos encontraron un respiro. Se sigue calculando una entrada insólita de dólares por exportaciones. Eso garantizaría por completo el pago de la deuda, y con eso los bonos subieron, el riesgo país bajó y los dólares locales también cedieron. En el mundo todo sigue complicado por tasas más altas, que seguirán creciendo. Eso afectó a Wall Street y sigue arrastrando a la Bolsa local.
El mercado argentino tuvo nuevamente otro día complicado, pero partido en dos. Hasta el mediodía todo bajaba sin parar, por varios motivos, internos y externos. Pero una vez superada la media rueda, una advertencia de operadores calificados hizo que todo cambiara de dirección. Todo basado en tres causas muy precisas.
El mercado argentino tuvo nuevamente otro día complicado, pero partido en dos. Hasta el mediodía todo bajaba sin parar, por varios motivos, internos y externos. Pero una vez superada la media rueda, una advertencia de operadores calificados hizo que todo cambiara de dirección. Todo basado en tres causas muy precisas.
Se conoció hoy que agosto terminó nuevamente con superávits gemelos. Hubo buen resultado fiscal (primario y financiero). Y se cumplió con el 33° mes consecutivo con alto superávit comercial. Esto, que mantiene al dólar muy tranquilo, debería impulsar a los títulos argentinos. Pero las incertidumbre hacen que tanto acciones como bonos siguen flojos y que el riesgo país sea el mayor del último mes.
La suba de tasa de la Fed no tuvo finalmente gran impacto en las Bolsas, pero si en los commodities. A nivel local todo estuvo muy tranquilo, con dólares quietos, mínima suba del riesgo país y acciones y ADR argentinas en NY para arriba. Hubo datos positivos y negativos. Con los bancos repletos de depósitos, todo se mueve muy poco. Lo que falta no es el combustible, sino reacción y credibilidad.
Tal como se esperaba, la Fed elevó de 3,5 a 3,75% anual su tasa base, y el titular del organismo Kevin Warsh anticipó que habrá más. Esto va completamente a contramano de los deseos de Trump, a siete semanas de la elección de medio término. Ni bien se tomó la decisión, las Bolsas y los bonos de todas partes empezaron a perder precio. El mercado bursátil argentino no se salvó, pero los bonos domésticos estuvieron sostenidos, con riesgo en baja
Con notable volatilidad, el petróleo y la IA volvieron a marcar el ritmo de todos los negocios financieros. Hubo complicaciones en el mar Rojo y en un gasoducto de Arabia Saudita, y el barril de Brent llegó a rozar los US$ 110. Eso provocó un nuevo aumento en las tasas largas de los mercados grandes. Bessent intenta bajarlas, en vano. Mañana y pasado se reúne la Fed y subiría su tasa base. Todas las bolsas bajaron, incluso la de Buenos Aires. El impacto local es menor al de otros mercados.
El mercado ya mira 2027: la señal en los bonos que preocupa a Milei y anticipa una elección más pareja
FINANZAS02/09/2026El mercado ya mira las elecciones de 2027: GMA Capital detectó una señal en los bonos que anticipa una pelea más pareja y suma presión sobre Milei.
El dólar perdió en agosto tanto contra la inflación como contra la tasa de interés
FINANZAS01/09/2026El cierre de agosto volvió a estar signado en el mundo por otra suba del petróleo por más disparos en el Golfo Pérsico. Eso presiona a la inflación mundial y las tasas internacionales suben. En la Argentina, en cambio, con superávit fiscal e inflación a la baja, el mercado tuvo un buen día. Todos los dólares bajaron. El BCRA compró dólares, pero perdió reservas. Los bonos aguantan, con el riesgo quieto.
Lo más visto
Seguí el minuto a minuto de la cotización del dólar y del resto de las divisas.
Milei reunió a 13 gobernadores en París: qué hablaron a puertas cerradas y cuál fue su mensaje
POLITICA02/10/2026En medio de su gira por Francia, Javier Milei encabezó un encuentro reservado con 13 gobernadores y reforzó la estrategia para mostrar en Europa el potencial del interior argentino. Energía, minería y agro quedaron en el centro de la apuesta oficial para atraer capitales.
Después del derrumbe de septiembre, el Merval enfrenta su mes clave: la señal que puede cambiar todo en octubre
POLITICA05/10/2026El Merval cayó 7,9% en dólares en septiembre, pero octubre trae señales que el mercado sigue de cerca. Qué espera Delphos para acciones, bonos y riesgo país.
Profertil avanza con la evaluación de una nueva planta capaz de producir 1,62 millones de toneladas anuales. Saipem fue contratada y trabajará junto con Techint. La inversión rondaría los US$ 2.000 millones.
Nuevos sueldos para Camioneros: cuánto cobra un chofer en octubre y el millonario bono que llegará en 2027
ECONOMIA07/10/2026La paritaria de Camioneros ya fue homologada y en octubre llegan nuevos sueldos: cuánto cobra cada categoría, qué pasa con la suba de septiembre y cómo sigue el esquema de aumentos hasta febrero de 2027.
"Zurdos empobrecedores, córranse del medio": el explosivo mensaje de Milei tras las elecciones en Brasil
POLITICA07/10/2026El Presidente volvió a celebrar el triunfo de Flávio Bolsonaro en Brasil, ligó la reacción positiva de los mercados al avance de la derecha regional y lanzó una frase filosa contra los "zurdos empobrecedores". El oficialismo se alineó detrás del brasileño mientras la oposición advierte que el balotaje todavía puede cambiar todo.
Supermercados: un mismo producto puede costar hasta 9,2% más y un informe revela dónde conviene comprar
ECONOMIA08/10/2026Un informe de la Universidad de San Andrés revela fuertes brechas de precios entre cadenas y regiones del país. Frutas y verduras lideran las diferencias, mientras la Patagonia vuelve a ser la zona más cara y GBA/CABA las más baratas.
Los nuevos dueños de AySA: un fondo creado hace pocas semanas y empresarios con negocios millonarios
ECONOMIA09/10/2026La privatización de AySA entra en su fase clave: el consorcio Rowing, liderado por un fondo vinculado a Países Bajos y con Walter Román y Mauricio Filiberti como caras visibles, quedó mejor posicionado para quedarse con el control de la sanitaria. Cómo se repartirá el poder y qué rol tendrá la firma brasileña que operaría la empresa.
Patricia Bullrich volvió a diferenciarse de LLA en el Senado: ¿Todo Marcha Acorde al Plan?
POLITICA09/10/2026La jefa del bloque libertario en el Senado volvió a marcar distancia de la Casa Rosada y anunció que votará en contra del pliego de la fiscal Susana Pernas. Su ofensiva política, sus videos virales y sus definiciones sobre 2027 profundizan las tensiones con el entorno de Milei.
Philip Morris prepara un cambio histórico: el negocio que ya representa el 43% de sus ingresos
NEGOCIOS09/10/2026Philip Morris profundiza su transformación global y apuesta a reemplazar el cigarrillo tradicional con alternativas sin combustión. En Argentina, la empresa ve una oportunidad tras cambios regulatorios, mientras crece el debate sobre salud, negocio e innovación.