En este marco, el riesgo país, medido por el JP Morgan, se encamina a cerrar la semana cerca, o incluso por debajo, de los 600 puntos básicos. En la parte larga de la curva, los bonos ya operan con spreads inferiores a las 600 unidades.
Bonos en dólares extienden rally y van camino a rendir un solo dígito: riesgo país, cerca de 600 puntos
La negociación de un nuevo Repo con bancos y las charlas con el FMI impulsan a los activos argentinos.
FINANZAS03/01/2025
Los bonos soberanos en dólares extienden el rally alcista este viernes 3 de enero y su rendimiento queda al borde de perforar los dos dígitos. La negociación de un nuevo Repo con bancos y rumores de avances en las conversaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) le dan impulso a los activos argentinos.
En el inicio de esta última rueda de la semana, y segunda de 2025, el precio de los títulos emitidos bajo ley extranjera (globales) suben entre 0,6% y 0,7%. De este modo, por ejemplo, el retorno del Global 2029 baja al 10,02%.
Según pudo averiguar Ámbito, el Gobierno está cerca de cerrar un acuerdo con bancos para engrosar las reservas, a cambio de la entrega de bonos a las entidades financieras. Los montos todavía son inciertos, pero podrían girar en torno a los u$s3.000 millones.
No obstante, de cara al objetivo de liberar el cepo dicha cifra sería insuficiente, por lo cual en Casa Rosada buscan que el grueso del nuevo financiamiento provenga del FMI, en el marco de la renegociación de las condiciones de la deuda con el organismo.
Los trascendidos acerca de que el FMI evaluará este mes el programa vigente con Argentina, paso previo a firmar un nuevo acuerdo, habrían jugado a favor de los bonos y las acciones locales en el inicio de 2025, señalaron operadores del mercado. Adicionalmente, en los títulos públicos pudo estar impactando la tesis de reinversión de los cupones pagadores el próximo 10 de enero por el feriado en EEUU en honor al expresidente Jimmy Carter, agregaron.
Acciones y ADRs
En la primera jornada del año los bancos traccionaron las ganancias entre las acciones argentinas que cotizan en Wall Street, que escalaron hasta 14%, de la mano de BBVA.
En sintonía, el S&P Merval creció 6,4% en pesos y 7,5% medido en dólares. Particularmente resaltó un ascenso de más de 8% en los papeles de Byma, firma que se vio beneficiada por una decisión del Gobierno nacional de derogar una norma que restringía a solo 10% la distribución de dividendos en efectivo de su resultado neto por parte de Caja de Valores.
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El mundo bailó hoy al compás de las actas de la Fed. El organismo ve que la inflación sigue siendo un problema y avisó que las tasas seguirán subiendo. Eso fortaleció al dólar y aplastó a acciones, bonos y commodities. En Argentina la pax cambiaria siguió. Los bonos no sufrieron tanto, pero el riesgo subió. Y recesión sí o recesión no, la Bolsa de Buenos Aires fue otra vez la peor de todas.
Los mercados bailaron durante el primer lunes de octubre al compás de la sorpresiva ventaja electoral de Bolsonaro sobre Lula y atados por tasas largas de EE.UU. cada vez más altas. Con eso, la Bolsa de San Pablo voló y el real se apreció. Eso generó tranquilidad cambiaria en Argentina, repunte para los bonos y suba para la Bolsa porteña y las ADR argentinas. Cuáles son las preguntas que quedan.
Los mercados bailaron durante el primer lunes de octubre al compás de la sorpresiva ventaja electoral de Bolsonaro sobre Lula y atados por tasas largas de EE.UU. cada vez más altas. Con eso, la Bolsa de San Pablo voló y el real se apreció. Eso generó tranquilidad cambiaria en Argentina, repunte para los bonos y suba para la Bolsa porteña y las ADR argentinas. Cuáles son las preguntas que quedan.
Después de semanas con pérdidas durísimas, los tenedores de bonos encontraron un respiro. Se sigue calculando una entrada insólita de dólares por exportaciones. Eso garantizaría por completo el pago de la deuda, y con eso los bonos subieron, el riesgo país bajó y los dólares locales también cedieron. En el mundo todo sigue complicado por tasas más altas, que seguirán creciendo. Eso afectó a Wall Street y sigue arrastrando a la Bolsa local.
El mercado argentino tuvo nuevamente otro día complicado, pero partido en dos. Hasta el mediodía todo bajaba sin parar, por varios motivos, internos y externos. Pero una vez superada la media rueda, una advertencia de operadores calificados hizo que todo cambiara de dirección. Todo basado en tres causas muy precisas.
El mercado argentino tuvo nuevamente otro día complicado, pero partido en dos. Hasta el mediodía todo bajaba sin parar, por varios motivos, internos y externos. Pero una vez superada la media rueda, una advertencia de operadores calificados hizo que todo cambiara de dirección. Todo basado en tres causas muy precisas.
Se conoció hoy que agosto terminó nuevamente con superávits gemelos. Hubo buen resultado fiscal (primario y financiero). Y se cumplió con el 33° mes consecutivo con alto superávit comercial. Esto, que mantiene al dólar muy tranquilo, debería impulsar a los títulos argentinos. Pero las incertidumbre hacen que tanto acciones como bonos siguen flojos y que el riesgo país sea el mayor del último mes.
La suba de tasa de la Fed no tuvo finalmente gran impacto en las Bolsas, pero si en los commodities. A nivel local todo estuvo muy tranquilo, con dólares quietos, mínima suba del riesgo país y acciones y ADR argentinas en NY para arriba. Hubo datos positivos y negativos. Con los bancos repletos de depósitos, todo se mueve muy poco. Lo que falta no es el combustible, sino reacción y credibilidad.
Tal como se esperaba, la Fed elevó de 3,5 a 3,75% anual su tasa base, y el titular del organismo Kevin Warsh anticipó que habrá más. Esto va completamente a contramano de los deseos de Trump, a siete semanas de la elección de medio término. Ni bien se tomó la decisión, las Bolsas y los bonos de todas partes empezaron a perder precio. El mercado bursátil argentino no se salvó, pero los bonos domésticos estuvieron sostenidos, con riesgo en baja
Con notable volatilidad, el petróleo y la IA volvieron a marcar el ritmo de todos los negocios financieros. Hubo complicaciones en el mar Rojo y en un gasoducto de Arabia Saudita, y el barril de Brent llegó a rozar los US$ 110. Eso provocó un nuevo aumento en las tasas largas de los mercados grandes. Bessent intenta bajarlas, en vano. Mañana y pasado se reúne la Fed y subiría su tasa base. Todas las bolsas bajaron, incluso la de Buenos Aires. El impacto local es menor al de otros mercados.
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