La caída de la actividad industrial en Argentina empujó a la baja los resultados de Tenaris

Tenaris tiene presencia en 16 países y es una de las mayores fabricantes de tubos de acero sin costura para la industria de gas y petróleo. En Argentina opera en la planta de Siderca, ubicada en Campana, provincia de Buenos Aires.

Pertenece al grupo Techint, al igual que Ternium, productora de aceros planos que absorbió en Argentina a la marca Siderar como parte de la reestructuración del grupo. Ternium, que sí cotiza en la Bolsa de Buenos Aires, presentó sus resultados unos días antes que Tenaris y también exhibió datos negativos sobre su operación en el país.

Ahora fue el turno de Tenaris, que según informó desde Luxemburgo cerró 2024 con una caída de 16% en sus ventas globales en comparación con 2023.

“Las ventas netas de productos y servicios tubulares disminuyeron un 16% a 11.907 millones de dólares en 2024, en comparación con 14.185 millones de dólares en 2023 debido a una disminución del 5% en los volúmenes y una disminución del 12% en los precios de venta promedio”, detalla el informe.

Y al referirse a este punto aparece la primera mención concreta sobre Argentina: "Esto refleja principalmente una disminución en los precios de mercado de nuestros productos tubulares utilizados en aplicaciones de perforación en tierra en el Américas, menor actividad de perforación en México y Colombia, menores envíos para proyectos de oleoductos en Argentina y menores ventas de tuberías mecánicas en Europa”.

En cambio, destacó que, como contrapartida, “las ventas en Oriente Medio alcanzaron un nivel récord a medida que Saudi Aramco repuso sus existencias de OCTG (Oil Country Tubular Goods) y aumentó la actividad de perforación de gas”.

En volumen, el año pasado la caída en las ventas de tubos fue de 5% desde 4.141.000 de toneladas métricas en 2023 hasta, hasta 3.928.000 toneladas en 2024.

Específicamente en Sudamérica, la caída de facturación por la venta de tubos fue de 25% al pasar de 3.067 millones de dólares a u$s2.294 millones.

Se derrumbaron 48% las ganancias de Tenaris durante 2024

En ese marco, la ganancia del año pasado registró una fuerte caída de 48%, desde los u$s3.958 millones de 2023 hasta los u$s2.077 millones de 2024.

A su vez, informó que “los resultados operativos de productos y servicios tubulares ascendieron a una ganancia de 2.305 millones de dólares en 2024 en comparación con una ganancia de 4.183 millones de dólares en 2023. La disminución de los resultados operativos se debe principalmente a la disminución de los precios de venta promedio y el impacto correspondiente en las ventas y los márgenes”.

En relación con el resultado de beneficios aclaró: “El EBITDA y los márgenes también disminuyeron u$s3.100 millones, siendo además afectado por u$s107 millones de pérdida por provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de participación en Usiminas (Brasil)”.

El margen EBITDA, como porcentaje de las ventas netas, disminuyó al 24,4% el año pasado, cuando durante el 2023 se había ubicado en 32,7%.

En cuanto a las perspectivas del mercado para 2025, Tenaris esbozó un pronóstico moderadamente optimista a partir de la tendencia que registró el cuarto trimestre de 2024.

“En Sudamérica las ventas aumentaron 13% a medida que aumentaron las ventas en Brasil con envíos al oleoducto Raia y una recuperación de OCTG (Oil Country Tubular Goods) compensaron las menores ventas para oleoductos y el mercado industrial en Argentina”, explicó.

Pero la tendencia comenzó a revertirse, según el informe. “La actividad de perforación está aumentando en Argentina, a medida que avanza la inversión en tuberías e infraestructura de GNL para el yacimiento de esquisto de Vaca Muerta, mientras que, en México, se ha visto afectada por restricciones financieras en Pemex. En el Oriente Medio se ha producido cierta reducción en la extracción de petróleo en Arabia Saudita Mientras que la perforación de gas ha aumentado, y, en Abu Dabi la extracción de petróleo está aumentando”, añadió.

También remarcó que los precios de referencia de los tubos para petróleo en América del norte, que cayeron de manera constante durante dos años hasta la segunda mitad de 2024, “ahora se han recuperado un 9% desde su mínimo de agosto y podrían aumentar aún más luego del anuncio del gobierno estadounidense de restablecer los aranceles de la Sección 232 sobre todas las importaciones de productos de acero sin excepción”.

De todos modos, no prevé que esta mejora ya se haga sentir en los resultados del primer trimestre de 2025. “En este entorno, esperamos que nuestras ventas y EBITDA (excluyendo efectos extraordinarios) en el primer trimestre estén en línea con el anterior antes de aumentar moderadamente en el segundo trimestre”.

Igual, alertó sobre un factor que tiene en vilo a toda la industria siderúrgica mundial: “Más allá de eso, los probables cambios en los aranceles estadounidenses y sus posibles ramificaciones en los flujos comerciales introducirán una nueva dinámica con un alto nivel de incertidumbre sobre los costos y precios en nuestros resultados”.