Desde que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está preparando a los mercados para menos recortes de tasas el próximo año en la última reunión de política del banco central, los operadores están descontando solo unos 35 puntos básicos de alivio para 2025. Esto está impulsando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU y el dólar, con la renovada fortaleza del billete verde actuando como una carga para las materias primas y el oro.
Efecto Fed: el súper dólar se mantiene fuerte y las acciones en Asia cierran a la baja
A pesar de las tensiones geopolíticas y el ajuste de las políticas monetarias de la Reserva Federal, los mercados globales se encaminarán a cerrar el año con ganancias. Un impulso que se da principalmente por la fortaleza del dólar y el segundo año de ganancias consecutivas de Wall Street.
FINANZAS26/12/2024
Las acciones en Asia cedieron este jueves en un mercado marcado por el bajo volumen debido a las festividades, por lo que recortó algunas de sus ganancias obtenidas a principios de la semana, mientras que el dólar sube junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU.
A medida que se acerca el fin de año, los volúmenes de negociación merman, y el principal enfoque para los inversores sigue siendo la perspectiva de las tasas de la Reserva Federal. Los mercados en Hong Kong, Australia y Nueva Zelanda están cerrados por feriados.
El rendimiento de referencia a 10 años está subiendo 2,6 puntos básicos hasta el 4.613% y ha subido aproximadamente 40 puntos básicos en el mes. El rendimiento a dos años también se está fortaleciendo hasta el 4.3489%.
"Dado el recorte restrictivo de diciembre, creemos que la Reserva Federal se está saltando la reunión de enero del FOMC y está esperando más datos antes de reanudar definitivamente, o potencialmente terminar, este ciclo de recortes", dice Tom Porcelli, economista jefe de EE. UU. en PGIM Fixed Income. "Dado el cambio de la Fed hacia menos acomodación junto con un enfoque continuo en ambos lados del mandato dual, creemos que el mercado está poniendo más énfasis en los eventos económicos en el nuevo año".
Cesta de divisas
En divisas, el dólar se mantiene cerca de su nivel más alto en dos años frente a una cesta de monedas, en 108.15, y se encamina a una ganancia mensual de más del 2%. Los dólares australiano y neozelandés son, por su parte, de los mayores perdedores frente a un dólar dominante, con el dólar australiano cayendo un 0.5% a $0.6238. El kiwi pierde un 0.58% a $0.5646. El euro cede un 0.18% a $1.0399, mientras que el yen se mantiene cerca de su mínimo en cinco meses, situándose en 157.35 por dólar.
Japón está aumentando ligeramente las ventas programadas de bonos del gobierno japonés (JGB) a 172.3 billones de yenes (1.1 billones de dólares) en el próximo año fiscal, el primer aumento en cuatro años, según un plan preliminar visto por Reuters. Los rendimientos de los JGB apenas reaccionan a la noticia, pero también suben en el día, siguiendo la tendencia de sus pares en EE. UU.
Cierre del 2024 al alza
El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón de MSCI está bajando un 0,1%, pero aún se encamina a un aumento semanal de aproximadamente un 1,6%, siguiendo la pauta de sus contrapartes en Wall Street a principios de la semana. Los futuros del S&P 500 suben un 0,8%, mientras que los futuros del Nasdaq avanzan un 0,3%.
Las acciones globales parecen estar listas para cerrar el año con una ganancia anual consecutiva de más del 17%, sin verse afectadas por las tensiones geopolíticas en aumento y diversos vientos en contra económicos y políticos a nivel mundial. Esto se debe principalmente a un segundo año de grandes ganancias para las acciones en Wall Street, ya que la fiebre de la inteligencia artificial y el robusto crecimiento económico están atrayendo más capital global hacia los activos de EEUU.
"Al primer vistazo, los mercados parecen sugerir que un entusiasmo excepcional ha dominado el 2024", dice Vishnu Varathan, jefe de investigación macroeconómica para Asia ex-Japón en Mizuho Bank. "Cabe destacar que los toros estadounidenses, envalentonados por el excepcionalismo estadounidense, no están aplastando el entusiasmo en otros lugares".
El Nikkei de Japón sube un 0.95% y se dirige a cerrar el año con una ganancia del 18%. El índice de grandes empresas CSI300 de China sube un 0.08%, mientras que el índice compuesto de Shanghái avanza un 0.14%, con ambos rumbo a ganancias anuales de más del 10%, impulsados por un aumento en el apoyo de las autoridades chinas en los últimos meses para reforzar una economía afectada.
Las empresas rusas están comenzando a utilizar bitcoin y otras criptomonedas en pagos internacionales tras cambios legislativos que permitieron este uso para contrarrestar las sanciones occidentales, dijo el ministro de Finanzas, Anton Siluanov, el miércoles.
En las materias primas, los futuros del crudo Brent suben un 0.08% a $73.64 por barril, mientras que el crudo estadounidense gana un 0.1% a $70.17 por barril. El oro al contado sube un 0.5% a $2,626.19 la onza.
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Se conoció hoy que agosto terminó nuevamente con superávits gemelos. Hubo buen resultado fiscal (primario y financiero). Y se cumplió con el 33° mes consecutivo con alto superávit comercial. Esto, que mantiene al dólar muy tranquilo, debería impulsar a los títulos argentinos. Pero las incertidumbre hacen que tanto acciones como bonos siguen flojos y que el riesgo país sea el mayor del último mes.
La suba de tasa de la Fed no tuvo finalmente gran impacto en las Bolsas, pero si en los commodities. A nivel local todo estuvo muy tranquilo, con dólares quietos, mínima suba del riesgo país y acciones y ADR argentinas en NY para arriba. Hubo datos positivos y negativos. Con los bancos repletos de depósitos, todo se mueve muy poco. Lo que falta no es el combustible, sino reacción y credibilidad.
Tal como se esperaba, la Fed elevó de 3,5 a 3,75% anual su tasa base, y el titular del organismo Kevin Warsh anticipó que habrá más. Esto va completamente a contramano de los deseos de Trump, a siete semanas de la elección de medio término. Ni bien se tomó la decisión, las Bolsas y los bonos de todas partes empezaron a perder precio. El mercado bursátil argentino no se salvó, pero los bonos domésticos estuvieron sostenidos, con riesgo en baja
Con notable volatilidad, el petróleo y la IA volvieron a marcar el ritmo de todos los negocios financieros. Hubo complicaciones en el mar Rojo y en un gasoducto de Arabia Saudita, y el barril de Brent llegó a rozar los US$ 110. Eso provocó un nuevo aumento en las tasas largas de los mercados grandes. Bessent intenta bajarlas, en vano. Mañana y pasado se reúne la Fed y subiría su tasa base. Todas las bolsas bajaron, incluso la de Buenos Aires. El impacto local es menor al de otros mercados.
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