El Indec informó que abril tuvo la menor inflación anual en cuatro años. La secretaría de Finanzas sobrecolocó papeles en la licitación de deuda. Eso hizo que el equipo económico festejara de nuevo. Sin embargo, el mercado tuvo un día más. Los dólares subieron apenas. El BCRA perdió algunas reservas. Los bonos y el riesgo no se movieron. Las acciones argentinas siguen repuntando. Bajan en el mundo las posiciones refugio.
FINANZAS15/05/2025
Cuando se acaba de cumplir un mes de la salida parcial del cepo, el Indec dio a conocer el índice de inflación de abril, y se comprobó que no hubo traslado a precios por la flotación cambiaria. Y, además, la Secretaría de Finanzas logró una buena licitación de deuda en pesos, en la que había vencimientos por $8 billones, y pudo recolocar papeles por $5,4 billones, pero además logró canjear un bono Dual por nada menos que $6,1 billones.
Ambos datos hicieron que, otra vez, el equipo económico festejara a pleno, en el día de cierre de campaña de Adorni para la elección del domingo en CABA, aunque este jueves el vocero presidencial tendrá otro momento de promoción, ya que dará a conocer cómo será el sistema para que la gente que quiera pueda utilizar los dólares del colchón, sin quebrar las leyes antilavado, y sin que ARCA la persiga, por lo menos mientras no vuelva un gobierno con las características del peronista kirchnerista que hubo hasta fines de 2023.
Según el Indec, la inflación de abril fue del 2,8%, del 11,6% en enero-abril y del 47,3% en los últimos doce meses, lo cual significa que se acaba de conseguir la menor variación inflacionaria anual de los últimos cuatro años, específicamente desde abril de 2021. Igualmente, la situación que sufre la gente sigue siendo absolutamente complicada, ya que el propio Indec informó que en abril una familia tipo necesitó ingresos por al menos $ 1.110.063 por mes para no ser pobre.
En ese sentido, con los jubilados sufriendo en el último de los pozos, hubo otro día con caos alrededor del Congreso, con puja de manifestantes que dicen querer defender a los jubilados, con. Lo llamativo fue que nada menos que Horacio Pietragala, el ex secretario de Derechos Humanos de Alberto Fernández, estuvo activo en la manifestación, protestando porque los adultos mayores están perdiendo ahora niveles porcentuales claramente menores, cuando los jubilados perdieron 23% en el último año de con los Fernández y Sergio Massa en el poder.
Frente a toda esta situación, el mercado financiero respondió relativamente bien, Hubo leve suba de los dólares libres y oficiales y también leve pérdida de reservas en el BCRA. Los bonos estuvieron prácticamente quietos, con el riesgo país congelado. Y la Bolsa de Buenos Aires terminó con leve suba, y con día mixto en los ADR argentinos en Nueva York, en un momento en el que en el mundo pierden valor las posiciones refugio, con el oro, la onza de plata y las criptomonedas en baja.
Algo que para Pablo Quirno resultó un gran alivio fue el resultado de la licitación de deuda del día. Cuando vencían papeles en pesos por $8 billones, hubo 4.745 ofertas y la Secretaría de Finanzas captó $ 5,4 B con una tasa de hasta el 36,1% anual en la licitación de Lecap, Boncap, Letra Tamar y Boncer, pero además de eso pudo lograr una conversión de Boncer TZX26 por $ 6,1 billones, por lo que logró un roll over del 134%, con una colocación total de $ 11,5 billones.
En el mundo, mientras tanto, la gran novedad fue la movida de Donald Trump hacia el mundo árabe. Después de acordar asistencia de IA con Arabia Saudita, con compra de parte de Qatar de nada menos que 210 aviones Boeing, Trump terminó reuniéndose con el ex presidente de Siria, un "líder joven y atractivo" definió el Presidente norteamericano, a alguien que había sido ex combatiente de Al-Qaeda.
Con esta particular situación en el medio, el precio contado de los bonos de la Fed siguió bajando y, en paralelo subieron las tasas largas de EE.UU.: se paga 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,2% anual a 5 años, 4,5% anual a 10 años y 5% anual a 30 años. Y con eso, en el exterior el dólar subió 0,4% contra el franco suizo, 0,3% contra el real, la libra y el chileno y 0,1% contra el euro, no cambió en China y cedió 0,1% en México y 0,5% en Japón.
En el mercado cambiario local hubo leve suba para todos los dólares, tanto los libres como los oficiales. Con el dolar oficial a $ 1.153,47, el BCRA no intervino en el mercado interno, pero al final del día la autoridad monetaria perdió US$ 86 millones de las reservas. Así, el dólar blue subió $5 hasta 1.165, el Senebi subió $1 hasta $1.160,20, el MEP subió 46 centavos hasta $1.141 y el contado con liqui subió $2,73 hasta $1.159. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 1% y la del CCL con el mayorista fue del 2%.
Hasta antes de conocerse el resultado de la licitación, la rueda de títulos públicos se había desarrollado con menos negocios, y cada vez más diversificados en diferente tipo de títulos: y el resultado del día fue que los bonos argentinos retrocedieron otro 0,2% y el riesgo país siguió clavado en 678 puntos básicos. Algo que podrá variar, según el resultado que se determine en la elección de CABA el domingo próximo.
En papeles privados, sin que los inversores internacionales entiendan bien hacia dónde va Trump, y cuál es la letra chica de los acuerdos de tregua que firmó con China, hubo otro día mixto en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow bajó 0,2%, el S&P subió 0,1% y el Nasdaq mejoró 0,7%. La Bolsa de San Pablo bajó 0,4% y la de México subió 0,4%.
Al tiempo que el mercado bursátil argentino tuvo otro día en positivo. Con $115.811 millones operados en acciones y $84.137 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 0,7%. En tanto que los ADR argentinos finalizaron mixtos, con subas del 1% al 3% para Central Puerto, Mercado Libre, Telecom e YPF; con bajas del 1% al 4% para Bioceres, Cresud, IRSA y Loma Negra.
En el panel de materias primas, entre tanto, se vio una generalizada descompresión. Hubo una baja del 1,2% para el petróleo, los metales preciosos marcaron en retrocesos y los metales básicos terminaron mixtos. En granos, Chicago vio subir al trigo y al maíz, pero bajar algo a la soja. Y Rosario anotó mejoras para el maíz, el trigo y el sorgo, con la soja en retroceso. Y lo que también trastabilló fue el Bitcoin, que bajó 0,7%, con descensos de hasta el 3% para el resto de las criptomonedas.
Los informes de consultoras y economistas ya no ocultan las críticas al equipo económico. Tasas, crédito y volatilidad: el mercado empieza a dar la espalda.
Si Quirno no sale a absorber los pesos que los bancos no quisieron renovarle, posiblemente las tasas caigan con el riesgo de que haya una presión con el dólar.
Balanz lanzó carteras para ganar —o protegerse— según quién gane en octubre. El pack Milei apuesta fuerte a YPF, tgs, Galicia y bonos soberanos.
Una rueda negativa en Wall Street el día previo a que se conozca la inflación.
Según GMA Capital, Milei busca superar el 40% en las elecciones y un triunfo amplio podría llevar el riesgo país a mínimos históricos.
En un año marcado por la volatilidad, la inflación persistente y diversos ajustes económicos, muchos argentinos vuelven a considerar una alternativa clásica para proteger su capital: invertir en bonos.
Mientras el Gobierno no termina de salir de la crisis de la semana pasada, la Cámara de Diputados votó un nuevo gasto que de cumplirse convertiría el superávit fiscal en déficit. Esto seguramente obligará a Milei a lanzar otro veto, en medio de la campaña electoral. Los dólares bajaron, las acciones y los bonos subieron, y el riesgo país cedió. El mercado observa, un mes de las urnas bonaerenses.
A pesar de que el mercado cambiario sigue descompensado, con menos oferta que demanda, algo que hizo bajar fuerte las reservas del BCRA, la tasa de los grandes depósitos mantuvo a raya a todos los dólares. Esto llegó con una buena rueda en bonos, riesgo en baja y un buen día para la Bolsa local, con ADR subiendo en bloque. A pesar de un día en rojo en la Bolsa de Nueva York.
La suba de encajes dispuesta por el BCRA hizo que la tasa Tamar de grandes depósitos superara el 50% anual, 25 puntos por encima de la inflación esperada. Ese premio, más un canje de Caputo con el BCRA entre bonos cortos por bonos más largos, que le limpia el vencimiento de agosto, permitió que el mercado cambiario frenara la suba. Los bonos, sin embargo, siguen débiles y el riesgo sube. Y la Bolsa tuvo un avance mínimo, casi sin volumen, pero los ADR tuvieron un día sólido.
Bausili sigue moviendo clavijas para arreglar el caos provocado por el fin de las Lefi. Esta vez subió de 30% a 40% los encajes, secó más a los bancos y subieron otro poco las tasas de interés. Frente a eso, los dólares oficiales y financieros subieron algo más, pero con un ritmo menor al de los últimos días. El BCRA sumó reservas. Los bonos y las acciones siguen sin fuerza, con tensión en Wall Street por menor empleo en EE.UU. y chispazos con Rusia.
Julio terminó de la peor manera. El dólar pegó un salto y las tasas de interés se ubicaron en el nivel más alto de los últimos doce meses. Los títulos argentinos no se vieron afectados. Los bonos subieron y bajó el riesgo. La Bolsa local se sostuvo, pero cayeron los ADR argentinos.
El influyente banco de inversión mantuvo su visión positiva sobre el rumbo económico de Argentina y proyecta un escenario prometedor de cara a 2026.
El economista Miguel Kiguel destacó la fortaleza fiscal del Gobierno, pero advirtió "luces amarillas" y prevé una inflación de julio más cerca del 1,9% que del 1,5%.
Según GMA Capital, Milei busca superar el 40% en las elecciones y un triunfo amplio podría llevar el riesgo país a mínimos históricos.
En medio de un año complejo, Farmacity inicia negociaciones para sumar un socio y evaluar su llegada a la Bolsa, con asesoría del Bank of America.
Marull señala que el nuevo objetivo del programa es que las reservas netas pasen de US$ 7.300 millones negativos hoy a, al menos, US$ 3.400 millones negativos en diciembre.
Una rueda negativa en Wall Street el día previo a que se conozca la inflación.
Apple presentará el 9 de septiembre el iPhone 17, según fuentes internas de la empresa. Este lanzamiento marcará una nueva etapa para la línea de smartphones de la compañía, con una oferta renovada que incluirá también las versiones Pro, Pro Max y el ultradelgado Air.
Si Quirno no sale a absorber los pesos que los bancos no quisieron renovarle, posiblemente las tasas caigan con el riesgo de que haya una presión con el dólar.
Si el Presidente está convencido de que el dólar no genera inflación, ¿por qué no permiten que el tipo de cambio flote libremente dentro de la banda cambiaria, interviniendo solo si alcanza el techo?
El economista advierte que el mercado inmobiliario necesita confianza y herramientas nuevas. ¿La solución? Desde créditos en dólares hasta tokenización.
Los informes de consultoras y economistas ya no ocultan las críticas al equipo económico. Tasas, crédito y volatilidad: el mercado empieza a dar la espalda.