"Tenemos años en bancos de inversión. No le tenemos miedo al mercado", dijo un alto funcionario del Gobierno.
FINANZAS09/04/2025
Las tensiones financieras y la guerra comercial de Donald Trump inquietan al equipo económico, que busca por todos los medios mostrar fortaleza. El "relato" oficial ahora se centra en transmitir que el acuerdo con el FMI abre un abanico único para el país. Por estas horas en el elenco oficial, léase Economía y el BCRA, se debate qué hacer el día después a la aprobación formal del organismo con el caso argentino en medio de la crisis global.
¿Se flota o no se flota?
¿Qué va a pasar con el dólar?
"Tenemos años en bancos de inversión. No le tenemos miedo al mercado", dijo un alto funcionario del Gobierno.
En medio de las presiones con los dólares tensionando a $1.370 y el riesgo país en 1.000 puntos, son pocos los que creen que Economía se va a jugar a salir del cepo antes de las elecciones. Incluso, a pesar de que el desembolso inicial sea más generoso de lo que prometió Kristalina Georgieva. Los halcones republicanos que aman a Javier Milei piden que el FMI le dé US$ 15.000 millones de una sola vez. Se verá.
Si ese fuese el caso, vuelve a instalarse un debate no zanjado entre los miembros del equipo económico en torno a qué hacer con el dólar. Algunos le dicen al Presidente que en medio de este contexto global de alta incertidumbre, lo mejor es no hacer olas y quedarse con el esquema actual (léase crawling peg) pero eliminando el dólar blend. "Tiene el boleto picado por todos lados", admite una fuente de diálogo permanente con el Ejecutivo.
Bajo esa idea, el Gobierno elimina ese 20% que iba al CCL como una medida para mejorarle el tipo de cambio al exportador y, para mantener esa mejora cambiaria, baja alrededor de 4 puntos las retenciones. "Así más algunas mejoras micro, de regulaciones y demás, el campo queda empatado", apuntan.
En este escenario, el Gobierno "aguanta" con un esquema cambiario casi idéntico al actual hasta, al menos, después de las elecciones. Cree el oficialismo que con acuerdo con el FMI y una elección ganadora, abren el cepo "al día siguiente". ¿Y si el mundo sigue patas para arriba por Trump? "No importa, con eso solo alcanza", dice el mismo consultor que charla en privado con varios de los integrantes del team Caputo.
Claro que otro tema sería si el Fondo, por el hecho de darle un desembolso inicial fuerte, le pide muchas modificaciones al esquema cambiario como ir a un sistema de flotación con bandas. Milei no se siente incómodo con eso y lo aceptaría si hay fondos frescos en forma más que generosa.
Pero hay dudas en el equipo económico. Vladimir Werning, el número dos del BCRA, "vota" por mantener todo como está y no jugarse a flotar. El emisario de "Toto" Caputo en el Central, Federico Furiase, cree que es innecesario jugársela antes de las elecciones. Pero Santiago Bausili, presidente del BCRA, deja margen para flotar en forma acotada si "las condiciones lo permitieran".
Lo mismo dice su ex socio en Anker, el ministro Caputo, que elige patear la pelota a la tribuna cuando gente del mercado le pregunta por qué haría él. "Toto se cubre por todos lados, no va quedar pegado de ningún dogma entre los flotadores y los no flotadores", cuentan fuentes familiarizadas con el tema. Finalmente el chileno José Luis Daza "vota" por flotar de una vez para que el país pueda volver a los mercados de deuda más rápido que tarde.
El que define es, obviamente, Milei. Falta poco para saber quién convenció al Presidente. Nadie le teme al dólar. Pero todos le tienen respeto.
El influyente banco de inversión mantuvo su visión positiva sobre el rumbo económico de Argentina y proyecta un escenario prometedor de cara a 2026.
Con movimientos cada vez más extremos, que crecen a medida que se van a acercando las elecciones, la Secretaría de Finanzas se vio obligada a pagar tasas estrafalarias para renovar la deuda en pesos. Se llegó a pagar 65,3% anual por una letra a 17 días. Con eso los dólares estuvieron quietos. Los bonos están sostenidos, con riesgo en baja. Y lo mejor estuvo en Bolsa, que saltó 4%, con un brinco de hasta 9% en los ADR. Afuera saltó el petróleo y los granos bajan.
La rueda financiera fue gobernada por la baja de retenciones al campo y por el acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE. En el exterior sobresalió la firmeza del dólar y la debilidad del euro. Y a nivel local, el mercado cambiario sigue desequilibrado, el BCRA pierde más reservas y los dólares suben más. Los bonos, muy selectivos, pudieron subir, con riesgo en baja. Y lo mejor estuvo en el Merval, con Bolsas del mundo débiles. Martes con licitación desafiante.
Pese al pedido oficial de gastar, los argentinos siguen dolarizando: compraron US$ 6.726 millones desde abril.
En Economía trabajan para enfriar la tasa de interés tratando (sin éxito) que el dólar no suba. Pero la suba no fue grande y el BCRA sorprendió logrando reservas. Acciones y bonos, con un buen día. Habrá licitación del martes, con vencimientos por $12 B, y se buscará bajar la tasa.
A nivel global el dólar sigue bajando frente a una canasta de monedas.
El Gobierno siguió maniobrando, corriendo de atrás al problema generado con la liberación de las Lefi. Siguió secando de pesos al mercado y la tasa subió al nivel más alto de los últimos 14 meses. Con eso, los dólares se calmaron. Y, como el campo empezó a liquidar menos, las reservas del BCRA bajaron. Los inversores siguen sin interés por los papeles locales: bonos y acciones siguen bajando.
En un día enloquecido, el equipo económico siguió haciendo todo tipo de movidas para corregir el descontrol generado por el fin de las Lefi. Como resultado, las tasas de interés tuvieron un gran salto, los dólares bancarios frenaron, pero el blue siguió hacia arriba. El BCRA sumó reservas en el fin de la liquidación del campo con retenciones bajas. Hay desaliento en los inversores y tanto los bonos como las acciones bajan y rompen pisos de contención.
"La política monetaria ha sido el eslabón más flojo de un programa económico que en otros aspectos fue ortodoxo y sólido", dice uno de los economistas más escuchados en el Círculo Rojo.
El Gobierno demostró rapidez y habilidad para enfrentar el desequilibrio cambiario que generó la liberación de las Lefi. Fue caro, pero funcionó. Este jueves, el blue se mantuvo inmóvil, pero los dólares oficiales y financieros se le acercaron. La Bolsa y los ADR tuvieron mejor cara.
La entidad bonaerense actualizó su programa de créditos para pequeñas y medianas empresas con opciones que cubren todas las necesidades financieras del segmento, desde el descuento de cheques hasta la inversión productiva.
En solo un mes, la deuda subió más de US$ 4.300 millones. Qué factores la explican, qué proporción está en moneda extranjera y por qué preocupa su estructura.
El presidente del Colegio Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires destacó como dato positivo "que sumamos un mes más de crecimiento interanual".
El Gobierno inició el proceso para que los argentinos viajen a EEUU sin visa. Sin embargo, un funcionario aclaró que "no es automático" y que "llevará tiempo".
La rueda financiera fue gobernada por la baja de retenciones al campo y por el acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE. En el exterior sobresalió la firmeza del dólar y la debilidad del euro. Y a nivel local, el mercado cambiario sigue desequilibrado, el BCRA pierde más reservas y los dólares suben más. Los bonos, muy selectivos, pudieron subir, con riesgo en baja. Y lo mejor estuvo en el Merval, con Bolsas del mundo débiles. Martes con licitación desafiante.
Menos que en el gobierno anterior, pero igual preocupante: grandes empresas como P&G, Mercedes Benz y Telefónica abandonan el país. ¿Qué las empuja?
Con movimientos cada vez más extremos, que crecen a medida que se van a acercando las elecciones, la Secretaría de Finanzas se vio obligada a pagar tasas estrafalarias para renovar la deuda en pesos. Se llegó a pagar 65,3% anual por una letra a 17 días. Con eso los dólares estuvieron quietos. Los bonos están sostenidos, con riesgo en baja. Y lo mejor estuvo en Bolsa, que saltó 4%, con un brinco de hasta 9% en los ADR. Afuera saltó el petróleo y los granos bajan.
Seguí el minuto a minuto de la cotización del dólar y del resto de las divisas.
Orlando Canido, acusado de evasión y señalado por desmonte ilegal, compró nuevas marcas y lanza su ofensiva contra Coca-Cola. Quiere liderar el mercado low cost.
El influyente banco de inversión mantuvo su visión positiva sobre el rumbo económico de Argentina y proyecta un escenario prometedor de cara a 2026.
Con el nuevo bono de $70.000, el haber mínimo de jubilados sube a $384.305 en agosto. Quiénes acceden y cómo se calcula el extra.
El Gobierno abre el acceso a la ciudadanía: extranjeros que inviertan podrán obtenerla sin residencia. Nueva agencia, requisitos y controles de seguridad inéditos.