Menos que en el gobierno anterior, pero igual preocupante: grandes empresas como P&G, Mercedes Benz y Telefónica abandonan el país. ¿Qué las empuja?
NEGOCIOS29/07/2025
En los primeros 18 meses del gobierno de Javier Milei, se retiraron 13 multinacionales del país. El número es menor que durante la gestión de Alberto Fernández, cuando llegaron a irse hasta 15 por año, pero no alcanza para hablar de una reversión de tendencia.
Expertos explican que el freno en el éxodo responde a mayor previsibilidad macro y señales iniciales de apertura, aunque todavía no se ve un ingreso masivo de capitales ni fusiones relevantes. Las salidas que se concretan hoy, en su mayoría, fueron decididas antes del cambio de gobierno.
📉 80 multinacionales menos desde 2020
Desde el inicio de la pandemia, más de 80 compañías extranjeras abandonaron el país, entre ellas:
Durante el ciclo Fernández: Falabella, Walmart, Petrobras, Itaú
En 2024: ExxonMobil, HSBC, Prudential, P&G, Clorox, Xerox, Internexa
En el primer semestre de 2025: Petronas, Enap Sipetrol, Mercedes Benz, Telefónica, Atria, Makro (SHV Holding)
Algunas empresas están en pleno proceso de salida o en venta:
Carrefour busca comprador o socio estratégico
TotalEnergies confirmó que se desprenderá de sus activos petroleros en Vaca Muerta
Profertil vende su 50% en la principal planta de fertilizantes
Loma Negra quedaría en manos del empresario argentino Marcelo Mindlin
🕰️ Decisiones de largo plazo, señales nuevas
Los movimientos de salida llevan tiempo: entre 6 meses y 2 años, estiman expertos en M&A. Aunque algunas como Nutrien siguen operando pese a estar en venta, otras como Enel (Edesur) detuvieron el proceso.
📊 ¿Cambio de clima en las fusiones?
Según PwC Argentina:
En el primer semestre de 2025, se concretaron 4 transacciones de salida (vs. 12 en todo 2024)
La tendencia bajaría si el "riesgo argentino" sigue cayendo, aunque las elecciones legislativas podrían frenar decisiones en el segundo semestre
Ignacio Aquino (PwC) destacó que, pese a incertidumbre cambiaria, hubo operaciones de alto monto que muestran confianza.
Miguel Ángel Arrigoni (First Capital Group) agregó: "Tras cada contracción, las compañías ajustan sus modelos para volver al ruedo con más eficiencia".
Carlos Dorado (Aon) cerró con optimismo: "El país está en un proceso de transformación que, con todo, genera oportunidades para el mediano plazo".
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Durante todo el día analistas, operadores e inversores estuvieron pendientes del balance trimestral que entregaría Nvidia. Acaban de entrar los números y los ingresos siguen asombrando. Antes de eso, Wall Street cerró levemente en alza y el riesgo sigue con sostén. En Argentina, preocupa un retroceso del superávit comercial. Pero el dólar sigue tranquilo, los bonos continúan sostenidos y solo la Bolsa sintió algún impacto. El Bitcoin sigue sin encontrar piso.
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El proyecto de reforma laboral crea al "repartidor independiente", sin vínculo laboral ni derechos como vacaciones o aguinaldo. Plataformas deberán ofrecer seguro y capacitación.
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El Tesoro amplió la emisión de letras para refinanciar deuda con el BCRA. Son $16,5 billones y US$1.500 millones con vencimientos hasta 2026.
La construcción mejoró interanualmente, pero bajó frente al mes anterior
ANSES habilitó el cobro del 20% retenido para AUH en diciembre. El trámite se hace con la Libreta AUH y hay tiempo hasta fin de año.
Tal como se esperaba, Caputo colocó el AN29 por US$ 1.000 M de valor nominal (910 M efectivos) pagando una tasa a vencimiento del 9,26% anual. Y la Fed bajó su tasa de 4 a 3,75%, con Powell afirmando que desde ahora se bajará más lentamente. El mercado local reaccionó con subas leves en acciones y bonos, y con dólar tranquilo. Todo preparado para la licitación de deuda en pesos de mañana, en la que vencen $13 B
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La nueva reforma laboral que propone el gobierno va en la dirección correcta. Pero muy pensada para las medianas y grandes empresas. Si se suman acciones para las micro y pequeñas empresas puede tener chances de ser un motor de formalización laboral.
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