En otro día a los saltos, al compás de los bombardeos de Irán a instalaciones energéticas de países árabes vecinos, el petróleo arrancó el día con un gran aumento y con las Bolsas en rojos profundos.
El Merval no se decide: la cifra que confirma una volatilidad pocas veces vista
El desvío estándar de los retornos de las últimas veinte ruedas cerró ayer en 89% anualizado, tras haber alcanzado el 100% hace apenas diez días.
FINANZAS14/10/2025
La suba del Merval registrada este lunes y la del jueves brindaron algo de alivio en un contexto dominado por correcciones justificadas por un escenario político adverso en lo que va del año.
"De hecho, la suba del jueves fue la segunda mayor del año, equivalente a tres desvíos estándar", dijeron desde Delphos.
Sin embargo, el movimiento se da en un entorno de extrema volatilidad: el desvío estándar de los retornos de las últimas veinte ruedas cerró ayer en 89% anualizado, tras haber alcanzado el 100% hace apenas diez días.
En este marco, movimientos de tal magnitud no necesariamente implican un cambio de tendencia, especialmente en un entorno tan volátil.
No obstante, dice Delpos, "con valuaciones tan deprimidas, cualquier noticia de peso —como el 'gran anuncio' que se espera este martes por parte del equipo económico y del Tesoro de Estados Unidos— puede funcionar como catalizador de rebotes extraordinarios, mientras que las malas noticias pierden poder de impacto ante un mercado ya fuertemente castigado".
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El petróleo volvió a ser protagonista, mostrando otra vez precios superiores a los US$ 100 por barril. Eso llegó con un muy mal dato de inflación mayorista en EE.UU. y con malos augurios de parte de la Fed, que decidió no mover su tasa base. En Argentina, el peor dato fue la suba del desempleo, con inmuebles con precios en baja. El dólar global repuntó, también en Argentina. El BCRA compra dólares, pero pierde reservas. Las acciones se defendieron, pero los bonos siguen flojos y el riesgo supera los 600 puntos.
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Algunos avances en torno al paso del petróleo por el estrecho de Ormuz determinaron que el barril de crudo anotara un fuerte descenso. Eso permitió un rebote en las Bolsas principales. Pero la bolsa argentina sigue para abajo. En el mundo, el dólar global retomó la tendencia bajista, con tranquilidad total en el mercado argentino. Los bonos se defienden, pero el riesgo sigue subiendo y ya supera 600 puntos. Y la Bolsa porteña fue otra vez la peor de todas.
El petróleo siguió presionando a todos los mercados, sosteniendo al dólar global y afectando a todas las Bolsas. Los metales, preciosos y básicos, están en baja. Y las criptomonedas se despiertan. Junto a una buena actuación de los granos. Y, con petróleo y granos para arriba, la Argentina gana y el peso argentino se convierte en la moneda más fuerte en lo que va de 2026, a pesar de una inflación persistente.
Pasó de todo. El régimen iraní metió más presión, avisó que el petróleo puede llegar a US$ 200 dólares. Hubo un atentado en EE.UU. y drones sobre California. Eso generó un salto para el petróleo y el aluminio y una fuerte caída en todas las Bolsas, con suba del dólar global, pero sin reacción en oro, plata y criptomonedas.
Las tensiones en torno a la guerra en Irán siguen alterando todo. Se hacen todo tipo de advertencias y corren rumores que parecen irreales. Con ese contexto, el dólar sube en el mundo y las Bolsas en general baja, con commodities muy firmes. Esta situación favorece a la Argentina. El dólar sube afuera, pero baja a nivel local. El BCRA compra dólares, pero pierde reservas por pago de deudas. Los bonos y el riesgo no se movieron. Pero la Bolsa argentina fue la mejor de todas, con salto para las ADR argentinas en NY.
El día arrancó con gran optimismo y precios de los títulos argentinos muy para arriba. Con el correr de las horas la algarabía algo se apagó, pero el día terminó igual en positivo. Todos los dólares bajaron, el BCRA compró dólares y sumó reservas. Los bonos subieron, el riesgo país bajó. Y la Bolsa argentina fue la mejor de todas. Ahora se viene un test, con una nueva licitación, para aprovechar.
En una de las ruedas más volátiles de la historia, el precio del petróleo marcó el ritmo de todos los negocios. En la apertura del día llegó a rozar los US$ 120. Pero al final del día, por varios movimientos, terminó a US$ 85 y pidiendo la hora. Las Bolsas y casi todo se movió al compás. Empezó todo en rojo y finalizó con leves subas. A nivel local hubo buenos datos industriales y notable venta de motos, no así en autos. Todo cambia minuto a minuto.
Con precios que cambian al compás de cada bombardeo, el mundo financiero bailó nuevamente al compás de lo que pasa en Medio Oriente. Lo que tuvo más impacto fue una suba vertical del petróleo. Y una movida de los inversores, que abandonan casi todas las monedas para pasarse al dólar, que es líquido y permite moverse rápido. A nivel local el dólar no se movió, hay súper peso. Los bonos se defienden. Y mientras las Bolsas mundiales bajan fuerte, esta vez el MerVal bajó apenas. Presión en torno a Caputo por la estrategia para financiar la deuda
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Con algún acercamiento entre EE.UU. e Irán, los mercados globales tuvieron un día con más calma. El dólar global bajó, las tasas largas de EE.UU. subieron. Y los metales preciosos y, sobre todo las criptomonedas, tuvieron suba por refugio. A nivel local, volvió la pax cambiaria. El BCRA compró dólares y sumó reservas. Los bonos mejoraron y el riesgo país bajó. Pero, pese a ADR argentinas en positivo en NY, la Bolsa de Buenos Aires sigue hacia abajo.
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