Calificadora aggiornó notas: "Paraguay Masterclass" mientras que Argentina sigue en purgatorio de los "especulativos"

La calificadora Standard and Poor's le subió la nota a la Argentina a "CCC+", el mismo día en que elevó la de Paraguay a investment grade, un logro que se ratifica ya que Moody's lo había hecho antes. 

Lo cierto es que Argentina queda a 9 escalones posibles del país presidido por Santiago Peña y aún está en el "purgatorio" financiero. 

La nota de Argentina sigue estando como "Grado Especulativo (Junk/Speculative Grade)" que significa que hay un "riesgo alto a muy alto" la incumplir la deuda. Los bonos de Paraguay, según S&P, son de riesgo "bajo" a "moderado". 

 
"Paraguay Masterclass. Esto demuestra, una vez más, que hacer el trabajo de manera seria y consistente genera inversiones, mayor empleo y crecimiento para el querido pueblo paraguayo", posteó Javier Milei.

Esa diferencia, que se actualiza más rápido, se ve en el riesgo país (el indicador del JP Morgan). 

Paraguay tiene 120 puntos mientras que la Argentina 569 unidades. O sea, el país gobernado por Javier Milei tiene casi 5 veces más riesgo que el de Peña. 
La calificadora sostuvo, al momento de explicar la mejora para la Argentina, que una "posición política más sólida tras las recientes elecciones intermedias y la disminución de los desequilibrios económicos, gracias a una menor inflación y un superávit fiscal durante 2025, han mejorado el acceso del gobierno argentino a liquidez para el servicio de su deuda". 

 
Como resultado, elevó la calificación crediticia soberana en moneda local de Argentina de 'SD/SD' a 'CCC+/C' y la calificación crediticia soberana en moneda extranjera a largo plazo de 'CCC' a 'CCC+'. "La perspectiva estable equilibra los riesgos que plantean las persistentes vulnerabilidades económicas con la mejora de los resultados fiscales y el fortalecimiento de la confianza de los inversores sobre el rumbo de la política económica", indicó la agencia.

La perspectiva estable de las calificaciones a largo plazo refleja, según S&P, que el gobierno avanzará con su programa de ajuste económico, "que incluye la generación de un superávit fiscal y la reducción de la inflación, a la vez que mantiene el crecimiento económico". 

"La perspectiva equilibra los riesgos que plantean las persistentes vulnerabilidades económicas con la mejora de los resultados fiscales y el fortalecimiento de la confianza de los inversores sobre el rumbo de la política económica. Las recientes medidas para acceder a los mercados de capital externos deberían reforzar la liquidez del gobierno y otorgarle mayor flexibilidad para gestionar su deuda", sostienen.

S&P planteó dos escenarios, uno "upside" o sea lo que tiene que pasar para que le vuelvan a subir la nota; y otro "downside" o sea donde podrían recortarle la nota. 

A saber:

-Upside: "Podríamos elevar las calificaciones durante el próximo año si observamos una mejora en la liquidez externa, una disminución de las vulnerabilidades económicas y una mayor certidumbre política, lo que sentaría las bases para una recuperación económica continua. Una gestión adecuada de la inflación y el tipo de cambio podría crear las condiciones para una estabilidad y un crecimiento sostenidos. En tal escenario, el gobierno disfrutaría de un mejor acceso a la financiación voluntaria de los mercados de capital externos e internos, así como de los prestamistas oficiales, para cubrir las importantes necesidades de servicio de la deuda comercial en moneda extranjera en 2026 y 2027".

-Downside: "Podríamos rebajar las calificaciones durante el próximo año si los recientes avances en la estabilización de la economía se estancan, socavando así los esfuerzos del gobierno por acceder a financiación comercial externa. De igual manera, en caso de futuros canjes de deuda, analizaríamos dichas transacciones para determinar su impacto en las calificaciones, si lo hubiera, teniendo en cuenta el contexto macroeconómico y de políticas, así como el bajo nivel de calificación".