En 2026 vencen US$ 13.800 millones y en 2027 otros US$ 18.000 millones.
FINANZAS15/12/2025
Mientras que el debut del nuevo bono de Luis Caputo no fue prometedor (cayó 0,5% y su rendimiento subió), la pregunta de cuándo volverá a tener acceso al mercado financiero sigue latente.
Más aún con el vencimiento por US$ 4.300 millones de enero del cual se desconoce cómo se pagará (se sabe que lo harán).
De todas formas, los vencimientos para los próximos años de la gestión libertaria son muy abultados, por lo que acceder al financiamiento voluntario será fundamental.
En 2026 vencen US$ 13.800 millones y en 2027 otros US$ 18.000 millones. En los próximos dos años, Javier Milei tiene que hacer frente a casi US$ 34.000 millones con acreedores privados.
El dato surge de la consultor 1816 que sumó (para los próximos dos años) los vencimientos del Tesoro y el BCRA con privados, FMI y Club de París. "Estas cifras ya no lucen tan desafiantes como preelección, pero dan cuenta de lo importante que es que Argentina vuelva al mercado y que no tengamos un shock externo que afecte la normalización del crédito. La posibilidad de refinanciar la deuda es la diferencia entre que la compra de divisas en el MULC sea una opción de política económica o un imperativo para que el soberano siga performing", sostiene la consultora 1816.
En el desagregado, estos son los vencimientos más relevantes para el año próximo:
Bonos en manos de privadas por US$ 7.400 millones
FMI (neto de desembolsos) por US$ 2.600 millones
Club de Paris (CP) por US$ 300 millones
Otros Organismos Internacionales (ex FMI y CP) por US$ 4.200 millones
Bopreales por US$ 2.200 millones
Repos del BCRA por US$ 1.200 millones
"Veremos en las próximas semanas cómo se financia Argentina offshore, si es vía BCRA o vía Tesoro (en el segundo caso el fisco debería luego comprarle dólares al Central para poder financiar el pago de Globales y Bonares de enero) y si se requerirán garantías, algo que parece probable de no mediar una compresión adicional del riesgo país (repetimos que los bonos de Argentina han tenido un 2025 flojo en relación a otros emergentes comparables", explica 1816.
Las reservas netas siguen por debajo de su nivel de fin de octubre por la amortización del Bopreal y el pago al FMI en noviembre. Para 1816, eso es un reflejo de que refinanciar los servicios de deuda pública permite que las reservas no caigan, pero no genera acumulación de divisas.
"Para conseguir eso hay que hacer emisiones netas de deuda contra dólares (puede ser deuda denominada en dólares o pesos) o, más virtuoso, compras no esterilizadas de reservas (por si hiciera falta aclarar: es más virtuoso solo si la demanda de pesos convalida a la emisión de moneda)", sostiene.
Respecto a esto último, el Tesoro habría comprado el jueves alrededor de US$ 220 millones en el mercado, la intervención más grande en meses. Así, Economía acumularía compras por alrededor de US$ 450 millones desde la elección.
Tal como se esperaba, Caputo colocó el AN29 por US$ 1.000 M de valor nominal (910 M efectivos) pagando una tasa a vencimiento del 9,26% anual. Y la Fed bajó su tasa de 4 a 3,75%, con Powell afirmando que desde ahora se bajará más lentamente. El mercado local reaccionó con subas leves en acciones y bonos, y con dólar tranquilo. Todo preparado para la licitación de deuda en pesos de mañana, en la que vencen $13 B
El Tesoro amplió la emisión de letras para refinanciar deuda con el BCRA. Son $16,5 billones y US$1.500 millones con vencimientos hasta 2026.
El dólar bajó 0,4% contra una canasta de monedas y el mercado espera que la Fed baje la tasa
Es para el pago de deudas al contado, en una sola cuota.
El mercado argentino operó en el primer día de diciembre completamente desconectado respecto de lo que pasó en el mundo. En el exterior, por cambios de políticas en Japón y en EE.UU., más problemas técnicos y de inversores apalancados, hubo bajas, con gran caída en criptomonedas y salto vertical para la onza de plata. Aquí todo estuvo muy tranquilo. Lo único que inquieta es que la inflación sigue presionando, ahora con tasas de interés negativas
El Banco Ciudad reunió a expertos que radiografiaron una Argentina dual, veloz y en mutación. IA, crédito, salarios 25% abajo y la revolución cultural que empuja la Generación Z.
En la licitación de deuda en pesos, en la que había un vencimiento por casi $15 billones, Finanzas logró rolear $14 billones. Antes que se conociera ese dato, el mercado había terminado con dólares oficiales y financieros firmes, pero blue en baja. Gran suba de reservas en el BCRA. Bonos sostenidos, con riesgo en baja. Muy buen resultado en la Bolsa local, con salto de hasta 10% en los ADR. La única mancha fue una caída consistente para el trigo, al menor nivel desde mediados de 2020
¿Estaremos más cerca de un país que deje de mirar la economía todos los días? Hoy, dice Bernúes, "la calma nos indica que sí".
El distrito comandado por Jorge Marcri consiguió US$ 600 millones en Wall Street a una tasa de 7,8%, una de las "más bajas de su historia".
Si Economía decide ponerle un piso a la baja del dólar, mediante compra de divisas con pesos (del superávit, al menos por ahora), estaría dando una señal hacia el mercado con respecto a la voluntad de sumar reservas.
Wall Street vive picos de euforia y sustos con la inteligencia artificial. Delphos alerta sobre burbuja, concentración extrema y lecciones de la burbuja .com.
El mercado argentino sufrió otro día con bajas en los bonos, suba del riesgo país y caída en la Bolsa y en los ADR. La necesidad de pesos hace que los dólares bajen. Hubo dos buenos datos: los granos subieron en Rosario y avanzó el acuerdo comercial con EE.UU.
El complejo Nuevo Norte, ubicado sobre el Camino del Buen Ayre, opera con energía renovable y amplía la capacidad de distribución de la compañía de bebidas en Argentina.
La compra incluye HBO Max y los estudios de Warner, pero no CNN ni TNT. Netflix apuesta fuerte al contenido y a la producción local tras vencer a Paramount.
El Tesoro amplió la emisión de letras para refinanciar deuda con el BCRA. Son $16,5 billones y US$1.500 millones con vencimientos hasta 2026.
La construcción mejoró interanualmente, pero bajó frente al mes anterior
ANSES habilitó el cobro del 20% retenido para AUH en diciembre. El trámite se hace con la Libreta AUH y hay tiempo hasta fin de año.
Tal como se esperaba, Caputo colocó el AN29 por US$ 1.000 M de valor nominal (910 M efectivos) pagando una tasa a vencimiento del 9,26% anual. Y la Fed bajó su tasa de 4 a 3,75%, con Powell afirmando que desde ahora se bajará más lentamente. El mercado local reaccionó con subas leves en acciones y bonos, y con dólar tranquilo. Todo preparado para la licitación de deuda en pesos de mañana, en la que vencen $13 B
La nueva reforma laboral que propone el gobierno va en la dirección correcta. Pero muy pensada para las medianas y grandes empresas. Si se suman acciones para las micro y pequeñas empresas puede tener chances de ser un motor de formalización laboral.
La línea GOAT Black propone una mirada íntima sobre los rituales que forman parte de la rutina del capitán argentino: la hidratación, la concentración, la preparación previa y el tradicional mate que lo acompaña en entrenamientos, viajes y momentos de descanso.
En 2026 vencen US$ 13.800 millones y en 2027 otros US$ 18.000 millones.
El director de IDEA y CEO del Grupo Galicia estará al frente del Comité organizador del evento, integrado por directivos de empresas. Mientras que Agustín Bellido, Gerente General de IBM Argentina y Cono Sur, fue designado presidente de Experiencia IDEA Management