Fueron hacia arriba el petróleo, los metales preciosos y básicos, los granos y hasta las criptomonedas. A nivel local el dólar sigue bajando, el BCRA compra dólares y suma reservas. Los bonos aguantan, el riesgo bajó de 600 puntos. Y las Bolsas terminaron en verde. Todo preparado para la licitación del viernes.
En otro día en el que las verdades sobre la guerra no pueden encontrarse, ya que el Presidente Trump dice que hay un acuerdo, pero Irán lo niega, y los bombardeos siguen de manera furiosa, los mercados del mundo reaccionaron de manera positiva, pero con un resultado extraño: el dólar mundial subió contra todas las monedas, pero al mismo tiempo también subieron el petróleo, los metales preciosos, los metales básicos, los granos e inclusive hasta las criptomonedas.
Y junto con esta evolución contradictoria, ya que cuando el dólar sube, casi todos los commodities bajan, para la Argentina se concretó una rueda notablemente positiva. Todos los dólares estuvieron a la baja en el mercado local, con el súper peso argentino brillando. El BCRA compró muchos dólares y las reservas subieron de manera consistente. Los bonos aguantaron y el riesgo país volvió a colocarse por debajo de los 600 puntos básicos. Y la Bolsa de Buenos Aires también mostró números en verde, con mayoría de subas para las ADR argentinas que cotizan en NY.
Además de esto, como clara señal de que el equipo económico ya está instalado en un nuevo paradigma, las tasas de interés de los plazos fijos profundizaron su baja, mostrando ya resultados negativos contra la inflación no solo para ahorristas chicos sino también para inversores con montos grandes. Y este movimiento intenta presionar a los bancos para que empiecen a bajar también las tasas de los créditos, que siguen muy altas, con una morosidad preocupante, que es superior al 10% en las entidades y de más del 20% en las fintech.
El encarecimiento del crédito y la indecisión de los bancos a prestar dólares se vio de manera patente en el mercado inmobiliario. El Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires entregó sus números de febrero, y ahí se comprobó que la cantidad de escrituras subió 4,2% contra enero, pero cayó 16,9% contra febrero de 2025. También se observó que, medida en dólares, una escritura promedio de CABA subió 2,9% contra enero y aumenta 17,8% contra febrero de 2025. Pero lo determinante de este momento es que la cantidad de operaciones realizadas con hipoteca tuvieron una dura caída del 38% anual al comparar febrero de este año contra febrero de 2025.
Frente a lo que está pasando, con pesos que se queman en los bancos y dólares que se queman en el colchón o en las cajas de seguridad, los inversores parecen dispuestos a jugar unas fichas en las acciones, pero además se preparar para la licitación de deuda en pesos que se concretará este viernes, día nada complejo para Economía porque el vencimiento es manejable, de apenas $ 8 B.
Frente a esto, en una operación que se hará el viernes pero que se liquidará recién el martes siguiente (considerando que las dos próximas semanas tendrán solo 3 días hábiles cada una), la propuesta de la Secretaría de Finanzas será ofrecer Lecaps a tasa fija con vencimientos escalonados a lo largo de 2026. También habrá bonos ajustables por CER, con vencimientos en 2027 (TZX27) y 2028 (TZX28) y letras ajustadas por CER (LECER) de corto plazo (vencimientos en mayo y septiembre de 2026). Habrá obviamente un títulos ajustable por tasa TAMAR (de grandes depósitos) con vencimiento en agosto próximo. Una letra ajustable por tipo de cambio oficial (Lelink. Y se realizará, además, la tercera colocación del Bonar 2027 (AL27), en el que se buscarán captar en una primera ronda unos US$ 150 M con una tasa en dólares que estaría entre 5,6% y 5,8% anual.
Toda esta situación, con permanente situación de incertidumbre sobre la Guerra del Medio Oriente, hubo alguna demanda de bonos de la Fed, por lo que subieron sus precios contado y hubo un leve descenso para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 3,8% anual a 1 año de plazo, 4% anual a 5 años, 4,3% anual a 10 años y 4,9% anual a 30 años. Y, con ese resultado, en el exterior el dólar subió 0,7% en Chile, 0,6% en Japón, 0,5% en Suiza, 0,4% contra el euro, 0,3% contra la libra, 0,2% en México y 0,1% en China, pero bajó 0,2% en Brasil.
Pero a nivel local, mientras el dólar sube en el mundo, el billete verde sigue derritiéndose en la Argentina, ya que persiste la baja de todos los dólares: achicó valor el blue, los oficiales, pero sobre todo los financieros. Con el dólar oficial a $ 1402,60, el BCRA compró US$ 146 M en el mercado y, al final del día, la autoridad monetaria sumó reservas por US$ 687 M.
Con esa estructura, y a la espera de la inminente liquidación de la cosecha gruesa, el dólar oficial bajó $ 11,42 hasta $ 1402,60, el dólar blue bajó $ 5 hasta $ 1420, el dólar senebi bajó $ 9,43 hasta $ 1413,87, el dólar mep bajó $ 17,43 hasta 1404,51 y el contado con liqui cayó $ 19,41 hasta $ 1454,58. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 6%.
Esta debilidad del dólar se dio, paradójicamente, mientras las tasas de los plazos fijos siguen bajando: por plata chica el premio bajó de 25,2 a 25% anual (21% en bancos grandes y 30% en bancos chicos) y por plata grande el rendimiento descendió nada menos que de 30 a 26,6% anual.
Mientras tanto, a la espera de la oportunidad que dará la licitación el viernes de comprar títulos de primera mano, el mercado secundario tuvo pocos negocios, y con eso los bonos argentinos bajaron 0,1%, aunque el riesgo país bajó 8 unidades hasta 595 puntos básicos.
En papeles privados, mientras tanto, hubo rueda en verde en la Bolsa de Nueva York, con suba del 0,5% para el S&P, alza del 0,7% para el Dow y mejora del 0,8% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 1,6% y la Bolsa de México saltó 3,6%.
Y el mercado bursátil local también terminó en positivo, aunque con menos fuerza hacia el final. Con $ 131.345 M operados en acciones y $ 207.769 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 1%. Mientras que las ADR argentinas en NY anotaron suba del 1 al 6% para Bioceres, Supervielle, IRSA, BBVA, MercadoLibre, Cresud, Telecom y Central Puerto; con baja del 1 al 2% para Loma negra y TGS.
Pero lo realmente sorprendente es que mientras el dólar mundial se afianzaba, los commodities fueron en bloque hacia arriba. Hubo una suba del 3,3% para el petróleo. Los metales preciosos estuvieron firmes y los metales básicos estuvieron más que sostenidos. En Chicago hubo consistente aumento para el trigo y la soja, y algo menor para el maíz. En Rosario apenas se movió el girasol, que estuvo hacia abajo. Y, por último, el Bitcoin rebotó 2,3%, con reacción similar para el resto de las criptomonedas.
