También hubo mucha atención en la licitación de deuda: se colocaron bonos en dólares y por el papel que vence después la elección se pagó 8,86%, más que el papel equivalente que vence bajo el mandato de Milei, que pagó 5,12%. Ante la inminente liberación de encajes, las tasas de los plazos fijos bajaron, hay desensille del carry y los dólares repuntaron. Los bonos siguen flojos. Y los Bolsa local está sostenida, por YPF y por el petróleo. El barril saltó de nuevo por la guerra y todas las Bolsas del mundo siguen bajando
Con las noticias sumergidas en una especie de licuadora, hoy fue una jornada impactada por novedades ciertamente decisivas, tanto internacionales como nacionales. Empezando por la Argentina, y por el tamaño de lo que significa, se concretó el fallo de la Cámara de Apelaciones de la Justicia de Nueva York, en la que se le dio la completa razón a la Argentina, por lo que se cae la demanda del fondo buitre Burford, que pretendía cobrarle al país, con intereses resarcitorios incluidos, nada menos que US$ 18.000 M.
El segundo elemento que movió mucho el avispero a nivel local fue la licitación de deuda en pesos y dólares que realizó hoy el ministerio de Economía. Vencían $ 7,8 B y hubo colocación de títulos por $ 11 B, por lo que se terminan absorbiendo muchos de los pesos que va emitiendo el BCRA en la compra sistemática diaria de dólares.
Pero el gran dato de la jornada fue lo ocurrido con los dos bonos en dólares colocados hoy: por el Bonar 2027 (AO27) que vence dentro del actual mandato de Milei, se pagó una tasa de apenas 5,12% anual (equivalente a un riesgo país de 122 puntos, considerando que un bono de la Fed a 1 año y medio paga una tasa del 3,9%), pero por el Bonar 2028 (AO28), que vence después de la elección presidencial la tasa fue mucho mayor, del 8,86% anual, con diferencia respecto del papel anterior porque en el medio están las urnas, y la chance o no de que Milei consiga la reelección.
Además de esos factores decisivos domésticos, sigue escalando la guerra en Medio Oriente, con Irán hostigando varias zonas de Israel con bombas racimos, eludiendo la "cúpula de hierro" y dejando muertos, al tiempo que el ejército israelí empieza a realizar movidas con la intención de entrar en territorio iraní. Mientras el Presidente Trump amenaza con entrar con tropas si el régimen de Teherán no termina rindiéndose.
El factor principal que tuvo toda esta tensión geopolítica fue una nueva y fuerte suba del petróleo, con un saltó 6,5% para el barril, con el WTI a US$ 100,40 y el Brent a US$ 106,70. Eso generó inquietud en todos los mercados, por la chance de más inflación mundial y la necesidad de que se tengan que aplicar tasas de interés más altas, lo cual provocó una jornada bursátil en rojo, con fuertes bajas, sobre todo en la Bolsa de Nueva York, y más en los papeles tecnológicos, que habían subido de manera excesiva.
Al mismo tiempo, las posiciones refugio siguen rotando de un día para el otro. Hoy le tocó al dólar global volver a ser una de las posiciones elegidas, pero también hubo un rebote para los metales preciosos, más para la onza de plata que para el oro, con un fuerte retroceso para las criptomonedas, calificadas por Boris Johnson como un "efecto ponzi", una estafa absoluta.
A nivel local, además, el mercado empieza a mover sus decisiones porque Caputo, para ver si aumenta el nivel de actividad abaratando el crédito, ya que hay mucho riesgo por préstamos impagos y comienzo de incremento en los costos por seguros, bajará los encajes bancarios desde el próximo miércoles, en algo que significará la liberación de unos $ 2,8 B en el sistema.
Frente a eso, volvieron a bajar las tasas de interés de los plazos fijos y comenzaron a desensillar muchos de los que se habían subido al carry trade. Por lo que se vio hoy una reacción en todos los dólares, sobre todos los financieros y los oficiales, aunque el blue retrocedió porque mucha gente no llega a fin de mes y tiene que vender el "canuto" para pagar gastos. En medio de esto, el BCRA siguió comprando dólares y al final del día la autoridad monetaria logró sumar reservas.
Y a los que no les fue tan bien fue a los papeles argentinos, públicos o privados. Los bonos están anotando un gran giro de negocios, con cada vez más papeles operados en pesos en relación a los que se transan en dólares, por lo que el promedio de los más negociados estuvo sostenido, pero el riesgo país terminó subiendo 24 unidades, hasta 615 puntos básicos. Y las acciones en cambio, en buena medida por el impulso de YPF y la suba del petróleo, tuvieron un resultado positivo, a contramano de lo que pasó en Wall Street y en las Bolsas latinoamericanas, que anotaron bajas consistentes.
En este sube y baja constante que aparece detrás de cada noticia que llega desde la Guerra, esta vez las tasas largas de EE.UU. volvieron a retroceder: se pagó 3,8% anual a 1 año de plazo, 4% anual a 5 años, 4,4% anual a 10 años y 5% anual a 30 años. Y con eso en el exterior el dólar subió 1,1% en México, 0,4% contra el franco suizo y la libra, 0,3% en Japón y 0,1% contra el euro, no cambió en China y bajó 0,2% en Brasil y 0,7% en Chile.
Mientras que, en el mercado cambiario local, con vistas a la liberación de pesos que generará la baja de encajes y el menor rendimiento de las tasas, los dólares locales estuvieron más firmes. Con el dólar oficial a $ 1404,43, el BCRA compró US$ 48 M en el mercado local y, al final del día, la autoridad monetaria logró sumar reservas por US$ 176 M. Con eso como marco, el oficial subió $ 12,04 hasta $ 1404,43, el blue bajó $ 10 hasta $ 1415, el Senebi subió $ 8,86 hasta $ 1411,82, el MEP saltó $ 28,42 hasta $ 1429,73 y el contado con liqui saltó $ 29,80 hasta $ 1479,60. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 7%.
Como a partir del miércoles el BCRA le liberará a los bancos $ 2,8 B por la baja de 5 puntos en los encajes, siguieron bajando hoy las tasas de los plazos fijos: por plata chica bajó de 24,8 a 24,4% anual (21% en bancos grandes y 29% en bancos chicos) y por plata grande bajó de 29,9 a 29,7% anual.
En títulos públicos, el nivel operado fue con menos negocios ya que todo el mercado esperaba conocer el resultado de la licitación. Con eso, los bonos argentinos subieron 0,4% promedio, pero con los bonos en pesos más beneficiados que los bonos en dólares, por lo que el riesgo país subió 24 unidades hasta 615 puntos básicos.
Inmediatamente después del cierre, la secretaría de Finanzas dio a conocer el resultado de la licitación, con gran demanda de papeles, y lo más distintivo de la operación fue que por el Bonar 2027 (AO27), que vence dentro del actual mandato de Milei, se pagó una tasa del 5,12% anual, mientras que por el Bonar 2028 (AO28), que deberá ser cumplido con el presidente que se elija en octubre de 2027, se pagó 8,86% anual, es decir 3,74 puntos más que el anterior, con una diferencia atribuida por los analistas a lo que se llama riesgo político.
En la operación de papeles en pesos, con 4119 ofertas, vencían $ 7,8 B y el Gobierno terminó captando $ 11 B. El papel más demandado fue el ajustable por inflación que vence después de la elección. Efectivamente, el 43% del dinero captado fue con un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 29 de septiembre de 2028 (nuevo - TZXS8), por el que se pagó una sobretasa del 7,75% anual. En segundo lugar, con el 25% de lo captado, entró una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 17 de julio de 2026 (nuevo - S17L6) que pagó una tasa del 29,23% anual. Luego, el 19% con un bono del tesoro nacional en pesos a tasa TAMAR con vencimiento 26 de febrero de 2027 (TMF27 - reapertura). El 10% con un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 30 de septiembre de 2027 (nuevo - TZXS7), con una sobretasa del 4,47%. Y el 2% restante con un bono del tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 30 de junio de 2028 (nuevo - TZV28) que pagó una tasa del 8,46%.
Pero el foco de atención estuvo en los bonos en dólares. Por bono del tesoro nacional en dólares estadounidenses 6% con vencimiento 29 de octubre de 2027 (AO27 - reapertura) hubo una oferta por US$ 693 M y se tomaron US$ 650 M con una tasa del 5,12% anual. Y por el bono del tesoro nacional en dólares estadounidenses 6% con vencimiento 31 de octubre de 2028 (nuevo - AO28) hubo una colocación por US$ 150 M pagando una tasa del 8,86% anual.
En papeles privados, hubo un duro día en la Bolsa de Nueva York, ya que tanto el Dow como el S&P bajaron 1,7% y el Nasdaq cayó 2,2%. Y la Bolsa de San Pablo bajó 0,6% y la Bolsa de México también cedió 0,6%.
En mercado bursátil local, en cambio, fue bendecido por el fallo por el caso YPF y por el petróleo volando. Así, con $ 174.856 M operados en acciones y $ 212.935 M en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 0,9%. En tanto que las ADR argentinas en NY mostraron una suba del 1 al 3% para YPF y TGS, con bajas del 1 al 7% para Bioceres, Supervielle, Telecom, Galicia, Loma Negra, BBVA, Macro, Central Puerto, Mercado Libre, IRSA y Edenor.
Finalmente, en commodities, el petróleo saltó 6,5%. Hubo rebote para los metales preciosos. Los metales básicos actuaron mixtos. En Chicago, los granos bajaron, sobre todo la soja. En Rosario el girasol se sostuvo, pero la soja sufrió un fuerte retroceso. Y, por último, el Bitcoin bajó 3,6% con descensos menores para el resto de las criptomonedas.
