Este martes 3 de noviembre de 2026 marcará un antes y un después para el mercado de capitales argentino. A partir de las 10.30 de Buenos Aires comenzará a cotizar el primer ETF desarrollado en el país, un instrumento que permitirá invertir en las principales empresas de la Bolsa local mediante una única operación.
Se trata del gForce MSCI Merval ETF, administrado por Galicia Asset Management, que cotizará en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) bajo el símbolo MERV.
El lanzamiento representa una novedad histórica para los inversores argentinos: en lugar de comprar individualmente acciones de YPF, Pampa Energía, Grupo Financiero Galicia o Banco Macro, ahora podrán acceder a una cartera diversificada mediante un solo activo.
El nuevo fondo buscará replicar el comportamiento del índice MSCI Merval, integrado por 19 acciones seleccionadas según criterios de tamaño y liquidez.
Un ETF (Exchange Traded Fund) es un fondo de inversión que cotiza en Bolsa de manera similar a una acción.
Su principal característica es que permite invertir en una canasta de activos mediante una sola compra, sin necesidad de operar individualmente cada una de las empresas que la integran.
En el caso del gForce MSCI Merval ETF, el objetivo será seguir la evolución del MSCI Merval, el índice desarrollado en el marco de la alianza entre BYMA y MSCI.
Esto significa que, cuando las acciones del índice suban, el ETF tenderá a acompañar ese movimiento. Del mismo modo, si el mercado argentino cae, el valor del fondo también podrá retroceder.
La aparición de este instrumento acerca al mercado argentino una modalidad de inversión ampliamente extendida en Estados Unidos y otras plazas financieras internacionales.
Según el folleto de lanzamiento de Galicia Asset Management, actualizado al 2 de noviembre, el fondo cuenta con 19 posiciones.
Las cuatro principales compañías representan aproximadamente el 57,9% de la cartera:
La composición sectorial revela una marcada concentración en dos grandes sectores de la economía argentina: energía y finanzas.
El 90% de la cartera está concentrado en energía, servicios públicos y entidades financieras, un dato relevante para los inversores que busquen exposición a la Bolsa argentina.
El nuevo instrumento podrá negociarse durante la rueda bursátil a través de brokers y agentes del mercado habilitados.
También estará disponible mediante los canales digitales de Galicia, según la información comercial del fondo.
Estas son sus principales características:
El fondo permite comprar y vender sus participaciones durante el horario bursátil, aunque el precio dependerá de las condiciones del mercado y de la liquidez disponible.
La principal ventaja del MERV es la simplificación de la inversión. Con una única operación, el inversor puede acceder a una cartera de 19 acciones argentinas, sin tener que comprar y administrar cada posición por separado.
Además, su cotización en Bolsa permite seguir su precio durante la rueda y operar a través de los canales habituales del mercado.
Sin embargo, diversificación no significa ausencia de riesgo. El fondo estará expuesto a la volatilidad de las acciones argentinas y presenta una importante concentración sectorial.
También habrá que observar la liquidez que consiga durante sus primeras ruedas, la diferencia entre los precios de compra y venta y la precisión con la que replique el índice.
La llegada del MERV es consecuencia de un proceso de modernización del mercado local. El pasado 19 de octubre, BYMA y MSCI lanzaron oficialmente dos nuevos índices accionarios, diseñados para mejorar la transparencia y facilitar la comparación internacional de las empresas argentinas.
El nuevo ETF constituye el primer producto local que aprovecha esa infraestructura.
Para BYMA, además, representa la incorporación de una nueva categoría de instrumentos financieros con potencial para atraer inversores minoristas e institucionales.
El desafío será transformar esta innovación en mayor volumen de operaciones, liquidez y participación de ahorristas en el mercado de capitales.
Desde hoy, invertir en buena parte de las principales empresas de la Argentina será posible mediante un solo instrumento: MERV.
Los interesados pueden consultar más información en la página oficial de ETF de Fondos Fima y en la guía de ETF de BYMA.
Un ETF (Exchange Traded Fund) es un fondo de inversión que cotiza en Bolsa, al igual que una acción. Permite invertir en una cartera diversificada de activos mediante una sola operación. Muchos ETF buscan replicar el comportamiento de un índice bursátil.
Es el primer ETF constituido localmente en Argentina. Su objetivo es replicar el comportamiento del índice MSCI Merval, compuesto por 19 acciones de empresas que cotizan en el mercado argentino. Se negocia bajo el ticker MERV y permite invertir en una cartera de acciones a través de un único instrumento.
El fondo es administrado por Galicia Asset Management S.A.U., la sociedad gerente de Fondos Fima, perteneciente al Grupo Financiero Galicia. La entidad se encarga de gestionar la cartera para seguir el comportamiento del índice de referencia.
Significa que el fondo busca obtener un rendimiento similar al de un índice bursátil determinado. Para conseguirlo, invierte en los activos que integran ese índice, procurando mantener una composición equivalente.
Si el MSCI Merval aumenta, el ETF debería acompañar esa evolución. Sin embargo, pueden existir diferencias debido a costos, condiciones de negociación y otros factores.
El gForce MSCI Merval ETF busca replicar el desempeño del índice MSCI Merval y facilitar el acceso de los inversores a las principales acciones del mercado argentino.
Su objetivo no es seleccionar acciones para superar al índice, sino acompañar su evolución mediante una estrategia de inversión pasiva.
Cuando comprás una acción, invertís directamente en una empresa determinada. En cambio, al adquirir un ETF, invertís en un fondo que reúne diferentes activos.
Por ejemplo, comprar una acción de YPF implica exponerse a la evolución de esa compañía. Comprar MERV permite tener exposición a YPF, Pampa Energía, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro y otras empresas mediante un único instrumento.
Ambos permiten invertir colectivamente en una cartera de activos.
La principal diferencia es que los ETF cotizan en Bolsa y pueden comprarse o venderse durante la rueda bursátil, a precios que varían según la oferta y la demanda.
En los fondos comunes de inversión tradicionales, las suscripciones y rescates generalmente se realizan al valor de cuotaparte determinado según las reglas del fondo, sin negociación bursátil continua.
El gForce MSCI Merval ETF se compra y vende en Bolsa mediante el ticker MERV, a través de brokers y agentes de mercado habilitados.
También puede operarse mediante los canales de Galicia disponibles para este instrumento.
Las operaciones se realizan en pesos argentinos durante los horarios habilitados de negociación.
Según el folleto de lanzamiento, el ETF presenta los siguientes honorarios y costos:
Los honorarios de gestión y depositaría suman un 0,32% anual. Incluyendo los otros gastos indicados, el costo estimado asciende al 0,35% anual.
Además, los intermediarios bursátiles pueden aplicar sus propias comisiones por comprar y vender el instrumento.
Es una inversión de renta variable, por lo que está expuesta a las fluctuaciones del mercado accionario argentino.
Su valor puede subir o bajar significativamente, dependiendo de factores económicos, políticos y financieros.
Está orientado principalmente a inversores con tolerancia al riesgo y un horizonte de inversión de largo plazo, preferentemente superior a tres años.
No garantiza capital ni rendimiento.
La principal ventaja es la simplicidad y la diversificación.
En lugar de realizar múltiples operaciones para comprar las 19 acciones del índice, el inversor puede obtener exposición a todas ellas mediante una sola compra.
Además, el fondo se ocupa de mantener y ajustar su cartera para seguir el índice, lo que reduce la necesidad de administrar individualmente las posiciones.
No es indispensable analizar individualmente todas las compañías, porque el fondo replica una cartera definida por el índice MSCI Merval.
Sin embargo, es recomendable conocer las principales empresas y sectores que lo integran, así como entender los riesgos asociados al mercado argentino.
En el folleto de lanzamiento, las mayores posiciones corresponden a YPF, Pampa Energía, Grupo Financiero Galicia y Banco Macro.
Sí. El ETF se negocia en Bolsa y su precio puede variar según la oferta y la demanda.
Por su parte, el valor patrimonial neto del fondo refleja el valor de los activos que integran su cartera, descontados los pasivos.
Por eso, el precio de mercado puede ubicarse temporalmente por encima o por debajo de su valor patrimonial proporcional.
El gForce MSCI Merval ETF permite incorporar exposición diversificada a acciones argentinas mediante un solo instrumento.
Puede complementar inversiones en bonos, instrumentos de renta fija, dólares u otros activos, dependiendo del perfil y los objetivos del inversor.
Sin embargo, debe considerarse que su cartera presenta una elevada concentración en sectores vinculados con energía y finanzas, por lo que no reemplaza una diversificación más amplia entre países, monedas y clases de activos.
