Al compás de la aparición de cada indicador, los inversores jóvenes impulsan desde sus celulares veloces compras y ventas, con la velocidad de un rayo.
Bonos firmes y dólar tranquilo por acuerdo con el FMI y buena licitación
Mientras en el mundo el índice S&P 500 llegó a otro récord histórico (como interpretando que la Guerra de Medio Oriente está resuelta), la Argentina tuvo un día con dos noticias muy buenas. Por un lado, en Washington, Luis Caputo llegó a un acuerdo con el FMI por la revisión del acuerdo y liberarán US$ 1000 M trabados.
Y en la licitación de hoy, Finanzas sobrecolocó papeles y en los bonos en dólares se pagó menos tasa que en el llamado anterior. Con eso, sigue la pax cambiaria, los bonos están sostenidos. Y lo único que no despega es la Bolsa local
Argentina tuvo dos grandes noticias financieras hoy. Por un lado, el ministro Luis Caputo logró que el FMI le aprobara la revisión del acuerdo, lo cual significa que quedarán liberados los US$ 1000 M que habían quedado trabados por no cumplir con la acumulación de reservas en el BCRA. Y, por otra parte, la secretaría de Finanzas pudo sobrecolocar títulos: había un vencimiento por $ 8,3 B y colocó papeles por $ 9,9 B, con diferentes tasas (fijas, variables, ajustables por inflación o por tipo de cambio). Pero además pudo captar en el mercado local US$ 296 M en los Bonares 27 y 28, con un spread más reducido que en el llamado anterior.
Esto potenció que el mercado local volviera a tener un día de absoluta pax cambiaria. Con el dólar blue quieto, pero con bajas para los dólares oficiales y sobre todo los dólares financieros. El BCRA pudo seguir comprando dólares en el mercado local, aunque al final del día la autoridad monetaria perdió reservas porque la liquidación de granos viene expectante, estudiando números. Los bonos siguieron mejorando y el riesgo país cedió apenas otro poco.
Y, mientras en el mundo el índice bursátil más diversificado del planeta (el S&P 500 de Wall Street) llegó a un récord histórico, con una suba del 11% en lo que va de abril porque los inversores presienten que la guerra del Medio Oriente está casi terminada, la Bolsa argentina siguió aplastada, con mayoría de bajas en las ADR argentinas en NY, porque los once meses consecutivos con inflación al alza y los conflictos con muchas áreas (esencialmente el PAMI y la quita de servicios a jubilados) siguen generando dudas en los inversores locales, después de que el índice Merval tuviera en marzo un salto muy por encima de todas las Bolsas mundiales.
EE.UU. siguió bloqueando los puertos iraníes, siguen las escaramuzas entre Israel y el Líbano, y pareciera que hay intenciones de ir a buscar algún tipo de diálogo entre Trump y los iraníes. Eso favoreció una leve baja en el precio del petróleo, pero un aún más acentuado descenso en el precio del gas, lo cual tranquiliza fundamentalmente a la Unión Europea, en momento en los que la titular del FMI Kristalina Georgieva advierte que la guerra ha dañado a la economía mundial y que hay riesgo de que haya problemas importantes si el conflicto continúa.
Más allá de todo lo que pasaba en el mundo, luego del alivio por el sí del FMI a Caputo, el tema que concentró la atención del mercado fue la licitación de la secretaría de finanzas, y el resultado fue muy positivo. Con 4733 ofertas, sobre un vencimiento por $ 8,3 B, el secretario Federico Furiase colocó papeles por $ 9,9 B, por lo que quitó del mercado $ 1,6 B.
Sobre el total del dinero captado, el 45% fue en una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 14 de agosto de 2026 (nueva) por el que se pagó una tasa fija del 26,8% anual. El 20% se captó en un bono del tesoro nacional en pesos a tasa TAMAR con vencimiento 26 de febrero de 2027 (TMF27 - reapertura) que pagó una tasa variable TAMAR del 33,3% anual. El 17% en un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 29 de septiembre de 2028 (TZXS8 - reapertura) por el que se pagó inflación más 7,6%. El 8% en un bono del tesoro nacional en pesos a tasa TAMAR con vencimiento 31 de agosto de 2027 (TMG27 - reapertura) por el que se pagó tasa variable TAMAR del 33,1%. E 5% en un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 28 de marzo 2029 (TZXM9 - reapertura) por el que se pagó inflación más 7,9%. Y el 5% restante en un bono del tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 30 de junio de 2028 (TZV28 - reapertura) por el que se pagó tipo de cambio más 8,5%.
Pero todos los ojos estaban centrados fundamentalmente en lo que pasaba con los dos bonos en dólares, y la novedad fue que se consiguió buen dinero, siguió habiendo una importante brecha por tener ambos títulos la elección presidencial en el medio, pero la diferencia fue inferior al anterior llamado. Por el bono del tesoro nacional en dólares estadounidenses 6% con vencimiento 29 de octubre de 2027 (AO27 - reapertura) se captaron US$ 153 M y se pagó una tasa del 5,12% anual (igual que en el llamado anterior). Y por el bono del tesoro nacional en dólares estadounidenses 6% con vencimiento 31 de octubre de 2028 (AO28 nuevo) se captaron US$ 143 M y se pagó una tasa del 8,51% (35 puntos por debajo del 8,86% del llamado anterior).
Mientras todos esos movimientos ocurrían en el mercado local, a nivel internacional los inversores mundiales se siguen deprendiendo de bonos del Tesoro de EE.UU. y del dólar, ya que las advertencias sobre la deuda y el déficit fiscal norteamericanos son cada vez más resonantes. Por eso, volvieron a repuntar las tasas largas de EE.UU.: se pagó 3,7% anual a 1 año de plazo, 3,9% anual a 5 años, 4,3% anual a 10 años y 4,9% anual a 30 años. Y, con eso, en el exterior el dólar subió 0,1% en Suiza y Japón, no cambió en Brasil y China y bajó 0,1% en México, contra el euro y la libra y 0,2% en Chile.
En el mercado cambiario local, sin embargo, con el blue quieto, los dólares oficiales y, sobre todo, los financieros siguen bajando. Con el dólar oficial a $ 1388,70, el BCRA compró US$ 128 M en el mercado local, pero al final del día la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 246 M por la baja del oro, el cumplimiento de pagos de deuda y una liquidación de divisas que viene más lenta de lo que se esperaba.
Con toda esa estructura, el dólar oficial bajó 31 centavos hasta $ 1388,70, el dólar blue no cambió de $ 1410, el Senebi bajó $ 1,19 hasta $ 1396,88, el MEP cayó $ 11,35 hasta $ 1401,41 y el contado con liqui cayó $ 14,70 hasta $ 1457,12. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 2% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 7%.
Este cuadro de pax cambiaria se da con una particularidad temporal: sigue bajando la tasa de los plazos fijos. Por plata chica bajó de 21,8 a 21,7% (16% en bancos grandes y 27% en bancos chicos) y por plata grande se siguió pagando 25%, pese a lo cual el stock total de depósitos en pesos sigue sostenido y el stock total de depósitos en dólares está ahora estancado.
En títulos públicos, como los actuales términos de intercambio hacen que entidades como Morgan Stanley calculen que para fin de año la Argentina tendrá cuenta corriente superavitaria, los títulos públicos siguen sostenidos. Con menos negocios, los bonos argentinos subieron otro 0,2%, con baja de 2 unidades para el riesgo país hasta 518 puntos básicos.
En papeles privados, hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York. con baja del 0,2% para el Dow, suba del 0,8% para el S&P y suba del 1,6% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,5% y la Bolsa de México subió 0,9%.
Pero, aún sin levantar cabeza, el mercado bursátil argentino continúa con un abril deprimente. Hoy, con $ 90.561 M operados en acciones y $ 226.852 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 1,1%. Mientras que las ADR argentinas que se transan en NY anotaron suba del 1 al 2% para Mercado Libre y Edenor, con baja del 1 al 3% para TGS, Pampa E, Cresud, IRSA, YPF y Loma Negra.
Finalmente, los commodities mostraron que la tensión geopolítica puede estar aplacándose. El petróleo bajó 0,8%. Los metales preciosos estuvieron mixtos. Los metales básicos también tuvieron resultado repartido, pero con una distinción: el aluminio subió hasta otro récord histórico. En Chicago hubo mejoras para todos los granos, sobre todo para el maíz. En Rosario mejoraron la soja y el maíz, pero declinó el trigo. Y, en línea con lo que se viene viendo desde hace semanas, el Bitcoin subió otro 0,4%, rompiendo otro techo crítico, pero con una particularidad: hubo mejoras superiores para el resto de las criptomonedas.
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