Arrinconado, a apenas 16 semanas de la elección de medio término en EE.UU., el próximo martes 3 de noviembre, un completamente desarticulado Donald Trump sigue dando manotazos de ahogado. La principal potencia mundial ha confirmado hoy que tiene la menor cantidad de reservas de petróleo de los últimos 43 años (desde 1983) y, ante esa enorme debilidad, el titular de la Casa Blanca tomó una decisión que dejó al mundo con la boca abierta.
En medio de bombardeos mutuos entre fuerzas de EE.UU. e Irán, el Presidente Trump acaba de decir que no es Irán el único que cobra peaje por dejar pasar barcos petroleros por el estrecho de Ormuz, sino que el líder republicano, en una afirmación casi demente, afirmó que pasará a cobrar un peaje equivalente al 20% del valor de toda la carga transportada.
Por supuesto, este anuncio que es tomado por casi todo el mundo como uno de los tantos ladridos de Trump, para desdecirse dentro de unas horas, y negociar otra cosa, provocó un violento pulso alcista para el petróleo, cuyo barrio tuvo un salto de casi 8%, hasta US$ 77,60 para la variante WTI y US$ 82,20 para la variante Brent, generando a su vez un efecto arrastre para muchos commodities vinculados.
Mientras el oro, la plata, el bitcoin y casi todas las criptomonedas retrocedieron, los granos se fueron muy para arriba tanto en Chicago como en Rosario. Y lo más notable del caso es que hubo precios sostenidos para todos los metales básicos. Y con un agregado muy destacable para el interés del noroeste argentino: el carbonato de litio grado batería acaba de resucitar hasta su mayor cotización desde 2023.
Esta situación tan inestable en el precio de los commodities llega con un dato que deja sin aire a los analistas macro. Tanto China como Alemania acaban de difundir sus índices de precios al consumidor de junio, y a los dos países (el más grande de Europa y el más grande del mundo) el IPC les dio deflación mensual, con una baja del 0,3% en junio contra mayo.
Mañana, además, se conocerá el IPC del INDEC en la Argentina (se espera en la zona del 1,9%), pero el más trascendente internacionalmente será el IPC de EE.UU., luego de haber marcado en mayo una inflación anual del 4,2%, la más alta de los últimos tres años. Según las últimas estimaciones, por la baja del petróleo que hubo tras tres semanas de tregua, es posible que la inflación anualizada ceda algo en junio, quizás al 3,9%. Pero este nuevo salto en el petróleo activará a los directores de la Fed a seguir votando por subir la tasa base del organismo en agosto o setiembre.
Con todo este temblor financiero en los mercados, las tasas largas de EE.UU. se siguieron empinando hoy: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,4% anual a 5 años, 4,6% anual a 10 años y 5,1% anual a 30 años. Y hubo una masiva búsqueda de refugio en el dólar de parte de los inversores mundiales conservadores, al punto que en el exterior el dólar subió 1% contra el franco suizo, 0,7% en Chile, 0,5% contra la libra, 0,4% contra el euro, 0,2% en Brasil, 0,1% en Japón, no cambió en México y bajó 0,3% en China.
En la Argentina, en cambio, con los precios de la guerra nuevamente en escena, vuelve el escenario de más ingresos de dólares genuinos por exportación de petróleo, granos y minerales. Y, en consecuencia, el mercado cambiario sigue completamente anestesiado. Con el blue sostenido, los dólares oficiales cedieron y los financieros bajaron todavía más. Y, además, hubo una particularidad, ya que el euro se sigue pinchando porque tiene su sobreprecio por encima del dólar más bajo del último año.
Con el dólar oficial a $ 1508,83, el BCRA compró US$ 280 M en el mercado local. Y, al final del día, el BCRA perdió reservas por US$ 517 M, en medio del pago en tiempo y forma de los cupones y amortizaciones de Bonares y Globales. Y, con eso, el dólar oficial bajó $ 4,39 hasta $ 1508,83, el dólar blue subió $ 5 hasta $ 1525, el dólar mayorista bajó $ 6 hasta $ 1482, el BCRA perdió reservas por US$ 517 M, el dólar senebi bajó $ 2,54 hasta $ 1506,98, el dólar mep bajó $ 7,37 hasta $ 1520,41 y el contado con liqui bajó $ 11,98 hasta $ 1569,46. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 6%.
Así, luego de que el gobernador bonaerense Axel Kicillof sorprendiera a los viajeros con una suba en los peajes para llegar a las playas de la costa atlántica, el gobernador de Santa Fe Maximiliano Pullaro resolvió aumentar el impuesto inmobiliario: costará hasta 16% desde el 2S26. Frente a eso, los bancos estuvieron tranquilos y con tasas quietas en plazos fijos: por plata chica se siguió pagando 19,4% anual (16% en bancos grandes y 23% en bancos chicos) y por plata grande se siguió pagando 24,3% anual.
En bonos, mientras iban ingresando a las cuentas los US$ 4350 M de los Bonares y Globales, primó la reinversión en títulos soberanos, pero también hubo demanda de ON y de algunos bonos provincias. Así, con poco volumen, ultra diversificado, los bonos argentinos cerraron con leve baja y el riesgo país bajó 2 unidades, hasta 404 puntos básicos.
En medio de esta movida, el secretario de Finanzas Federico Furiase anunció el menú de papeles que se ofrece en la licitación de deuda que se hará este miércoles, mientras Argentina esté jugando contra Inglaterra por el mundial.
En la propuesto hay un papel a tasa fija: una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de noviembre de 2026 (S30N6 - reapertura). Un papel en pesos con ajuste por CER: un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2028 (TZXM8 – reapertura). Un papel en pesos a tasa variable: un bono del tesoro nacional en pesos a tasa TAMAR con vencimiento 31 de agosto de 2028 (TMG28 - reapertura). Tres papeles Dólar Linked: una letra del tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 31 de agosto de 2026 (D31G6 - reapertura), una letra del tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 10 de mayo de 2027 (nueva) y un bono del tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 15 de diciembre de 2028 (TZVD8 - reapertura). Y se confirmó el más esperado de todos, el lanzamiento de un instrumento a suscribirse solo en dólares estadounidenses): un bono del tesoro nacional en dólares estadounidenses 6% con vencimiento 31 de octubre de 2029 (nuevo).
Frente a todo lo que pasó, las Bolsas mundiales tuvieron un mal día. Hubo rueda en rojo en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow bajó 0,3%, el S&P perdió 0,8% y el Nasdaq bajó 1,6%. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 1,2% y la Bolsa de México achicó 0,8%.
El mercado bursátil local no le escapó al mal momento. Con $ 69.305 M operados en acciones y $ 243.237 M en cedears, la bolsa de Buenos Aires bajó 1,4%. Mientras que las ADR argentinas en NY terminaron con suba del 1 al 3% para YPF y Pampa E, y con baja del 1 al 5% para BBVA, Macro, Galicia, Supervielle, Loma Negra, Central Puerto, Edenor e IRSA.
Finalmente, los commodities, como dijimos, enloquecieron a más de uno. Hubo un salto del 7,9% para el petróleo. Los metales preciosos actuaron débiles. Los metales básicos estuvieron sostenidos. En Chicago hubo aumentos para todos los granos, especialmente para el trigo. En Rosario también hubo precios en alza, sobre todo para la soja, con avances para el maíz y el trigo. Y, por último, el Bitcoin retrocedió 3,2% con bajas menores para el resto de las criptomonedas.
Mañana será un día decisivo, ya que, si la inflación de EE.UU. da una mala noticia, es posible que la Fed deba lanzarse a subir la tasa base del organismo, y ese será el golpe de gracia para que Trump dé por terminada su expectativa electoral. Y que, además, las Bolsas se vean afectadas y que las tasas de los bonos mundiales corran el riesgo de ser pulverizadas.
