En otro día a los saltos, al compás de los bombardeos de Irán a instalaciones energéticas de países árabes vecinos, el petróleo arrancó el día con un gran aumento y con las Bolsas en rojos profundos.
El mundo sigue inquieto y la Argentina continúa recuperando
Las tensiones en torno a la guerra en Irán siguen alterando todo. Se hacen todo tipo de advertencias y corren rumores que parecen irreales. Con ese contexto, el dólar sube en el mundo y las Bolsas en general baja, con commodities muy firmes. Esta situación favorece a la Argentina. El dólar sube afuera, pero baja a nivel local. El BCRA compra dólares, pero pierde reservas por pago de deudas. Los bonos y el riesgo no se movieron. Pero la Bolsa argentina fue la mejor de todas, con salto para las ADR argentinas en NY.
En un momento en el que Irán juega con su estructura de poder de mosaico (en el que cada líder caído tiene reemplazo anticipado, con objetivos bélicos bien definidos), mientras que Trump está apretado por los tiempos, ya que en noviembre debe enfrentar la elección de medio término norteamericana, la Tercera Guerra del Golfo tuvo hoy otro día con intensidad y tensión en los mercados externos.
La guerra asimétrica: Irán pelea barato, Occidente paga caro
Como Irán tiene por objetivo solo atacar (y los misiles y drones de ataque son relativamente baratos), con EE.UU. e Israel utilizando misiles de ataque, pero también de defensa, que son muy caros, los iraníes tienen otra ventaja, ya que los costos de esta guerra son más bajos para su lado, y por cuestiones de una comunión religiosa si se quiere fanática, los muertos no importan tanto para ese lado y son un escándalo para los dirigentes, tanto de Israel como para EE.UU.
Ormuz al rojo vivo: barcos hundidos y petróleo disparado
Encima, hoy, hubo varios elementos que generaron más zozobra. Se hundieron barcos en el estrecho de Ormuz. Eso trabó nuevamente la circulación de petroleros, por lo que el barril volvió a encarecerse, en un momento en el que Irán advirtió que el mundo tiene que prepararse para un crudo en la zona de 200 dólares, es decir más del doble del precio actual, lo que generaría más inflación mundial y tasas de interés obligadas a ir para arriba.
Rumores de misiles a EE.UU. y presión política sobre Trump
Además, como un dato desconcertante, en un mundo en guerra en el que la verdad es lo primero que desaparece, hubo rumores emitidos desde el FBI con los que se llegó a decir que desde Irán se lanzarán misiles sobre California, lo cual por supuesto agrega profundo enojo contra el Presidente Trump, cuya imagen social sigue retrocediendo, cuando faltan apenas 8 meses para la elección de medio término.
Bolsas en rojo... salvo en América Latina
Todo esto generó una baja generalizada en casi todas las Bolsas europeas, Wall Street cerró mixto, todo con mucho desconcierto, pero el alto precio de las materias primas bendijo a las Bolsas latinoamericanas, con leves subas para las Bolsas de San Pablo y México y aumento firme para la Bolsa de Buenos Aires, que continúa recuperando terreno luego de 15 meses en caída constante.
Dólar refugio y granos al alza: dos señales clave
Frente a todo esto los inversores globales volvieron a usar al dólar como refugio. Se desprendieron de oro y plata, que siguen retrocediendo. Parecen empezar a tener más participación en el mundo de las criptomonedas. Y mientras las posiciones refugio tradicionales están mixtas, aparece otro elemento que genera alivio en la Argentina: los precios de los granos siguen subiendo.
El "efecto guerra" que favorece a Argentina
Con todo esto, tal como pasó en otras guerras, la situación actual vuelve a beneficial al mercado argentino. Mientras en el mundo el dólar global repunta, en el mercado cambiario local todos los dólares bajan. El BCRA sigue comprando dólares, pero las reservas bajan porque cedió el oro y se pagaron deudas con organismos. Los bonos y el riesgo país siguen estacionados en el mismo lugar. Y lo que más brilló fue la Bolsa porteña, con una suba en bloque de hasta el 7% en las ADR en NY, con YPF como papel estrella del día ya que hubo acuerdo con un fondo buitre que estaba tratando de embargas acciones de la petrolera de bandera nacional.
Se viene el dato clave: inflación de febrero y licitación del Tesoro
Esta buena tendencia tiene, sin embargo, más desafíos. Mañana jueves el INDEC difundirá el IPC de febrero, y eso puede generar alguna movida especial. Y, además, la secretaría de Finanzas realizará una nueva licitación de todos los títulos imaginables: se ofrecen papeles a tasa fija, a tasa variable, ajustables por inflación, ajustables por tipo de cambio e incluso, otra vez, títulos directamente en dólares, el famoso Bonar 2027, que hasta ahora rindió 6% anual, con cupones mensuales, y Caputo se lanzará a captar por esa vía unos US$ 250 M adicionales.
El menú completo de deuda que ofrece el Gobierno
En detalle, en la licitación de mañana a tasa fija hay dos letras, una letra del tesoro nacional capitalizable en $ con vencimiento 15 de mayo de 2026 (nueva) y una letra del tesoro nacional capitalizable en $ con vencimiento 30 de septiembre de 2026 (nueva). Entre los papeles ajustables por CER hay 4 papeles, una letra del tesoro nacional en $ ajustada por CER a descuento vencimiento 15 de mayo de 2026 (X15Y6 - reapertura), una letra del tesoro nacional en $ ajustada por CER a descuento vencimiento 30 de septiembre de 2026 (nueva), un bono del tesoro nacional en $ cero cupón con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2027 (TZXM7 - reapertura) y un bono del tesoro nacional en $ cero cupón con ajuste por CER vencimiento 30 de junio 2028 (TZX28 - reapertura). Entre los títulos ajustables a tasa variable en $ hay dos papeles una letra del tesoro nacional en $ a tasa TAMAR con vencimiento 31 de agosto de 2026 (M31G6 - reapertura) y un bono del tesoro nacional en $ a tasa TAMAR con vencimiento 26 de febrero de 2027 (TMF27 - reapertura). Entre los ajustables por tipo de cambio hay dos papeles: una letra del tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 30 de abril de 2026 (D30A6 - reapertura) y una letra del tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 30 de septiembre de 2026 (nueva). Y, directamente en dólares, se lanza nuevamente el Bonar 2027, un bono del tesoro nacional en dólares estadounidenses 6% con vencimiento 29 de octubre de 2027 (AO27 - reapertura).
Suben las tasas en EE.UU. y el dólar global gana terreno
Todo este contexto vino acompañado hoy con una baja en el precio contado de los bonos de la Fed, por lo que las tasas largas de EE.UU. volvieron a subir: se pagó 3,6% anual a 1 año de plazo, 3,8% anual a 5 años, 4,2% anual a 10 años y 4,9% anual a 30 años. Y, con eso, en el exterior el dólar subió 0,6% en Chile y Japón, 0,5% en México, 0,3% contra el euro y 0,1% en Suiza, no cambió en Brasil y contra la libra y bajó 0,2% en China.
En Argentina, el dólar va para abajo
Pero completamente a contramano de lo que pasó en el mundo, el mercado cambiario argentino estuvo absolutamente tranquilo. Con el dólar oficial a $ 1418,04, el BCRA compró US$ 86 M en el mercado local y, al final del día, la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 272 M por baja del oro y pago a organismos. Y, con ese parámetro, el dólar oficial cedió $ 3,47 hasta $ 1418,04, el dólar blue bajó $ 5 hasta $ 1415, el dólar senebi bajó $ 6,05 hasta $ 1428,45, el dólar MEP bajó $ 8,12 hasta $ 1413,69 y el contado con liqui cayó $ 11,19 hasta $ 1457,06. Por lo que la brecha entre el oficial y el bue fue negativa del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 4%.
El carry trade sigue firme
Y mientras la pax cambiaria continúa, los que hacen carry trade están satisfechos porque ganan en dólares, sin percibir que están perdiendo contra la inflación, al menos los que cobran las tasas de interés más baja. Así, siguió firme hoy la tasa de los plazos fijos: por plata chica se siguió pagando 26,6% (bancos grandes 21% y bancos chicos 33%) y por plata grande subió de 35,6 a 35,9%.
Bonos quietos y riesgo país sin cambios
Y con toda esa combinación, a la espera de lo que pueda suceder en la licitación de hoy, los títulos públicos fueron casi una estatua. Con más volumen, los bonos argentinos bajaron 0,1%, mientras que el riesgo país cedió 1 unidad hasta 553 puntos básicos.
Wall Street mixto y buen día en Brasil y México
En papeles privados, hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, ya que el Nasdaq subió 0,1%, el S&P bajó 0,1% y el Dow cedió 0,6%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,3% y la Bolsa de México mejoró 0,4%.
Fuerte suba de la Bolsa porteña y ADR argentinas
Y la mejor parte estuvo en el mercado bursátil local. Con $ 118.383 millones operados en acciones y $ 166.110 millones en cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 2,7%. Al tiempo que las ADR argentinas en NY mostraron suba en bloque del 1 al 7% para YPF, Telecom, BBVA, Cresud, TGS, Central Puerto, Supervielle, Galicia, Edenor, Macro, Pampa E e IRSA.
Commodities: petróleo arriba, granos firmes y suben las criptos
Finalmente, en commodities, mientras la Agencia Internacional de Energía advierte que liberará millones de barriles de reserva estratégica si la guerra con Irán se extiende, hubo una suba del 0,8% para el petróleo. Los metales preciosos estuvieron en descenso. Los metales básicos actuaron mixtos. En Chicago hubo buenos precios para todos los granos, especialmente para el maíz y la soja. En Rosario hubo una fuerte recuperación para el girasol, con buen día para el maíz y baja para el trigo. Y, por último, hubo una suba del 0,9% para el Bitcoin con mejoras mayores para el resto de las criptomonedas.
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El petróleo volvió a ser protagonista, mostrando otra vez precios superiores a los US$ 100 por barril. Eso llegó con un muy mal dato de inflación mayorista en EE.UU. y con malos augurios de parte de la Fed, que decidió no mover su tasa base. En Argentina, el peor dato fue la suba del desempleo, con inmuebles con precios en baja. El dólar global repuntó, también en Argentina. El BCRA compra dólares, pero pierde reservas. Las acciones se defendieron, pero los bonos siguen flojos y el riesgo supera los 600 puntos.
uando los algoritmos amplifican a la Fed: un nuevo canal de transmisión monetaria y sus implicancias para Argentina
FINANZAS18/03/2026Tres de cada cuatro operaciones en Wall Street ya no las decide un humano. Son algoritmos los que compran y venden títulos en milisegundos, procesan comunicaciones de bancos centrales en tiempo real y ejecutan órdenes antes de que el resto del mercado termine de leer el titular.
Algunos avances en torno al paso del petróleo por el estrecho de Ormuz determinaron que el barril de crudo anotara un fuerte descenso. Eso permitió un rebote en las Bolsas principales. Pero la bolsa argentina sigue para abajo. En el mundo, el dólar global retomó la tendencia bajista, con tranquilidad total en el mercado argentino. Los bonos se defienden, pero el riesgo sigue subiendo y ya supera 600 puntos. Y la Bolsa porteña fue otra vez la peor de todas.
El petróleo siguió presionando a todos los mercados, sosteniendo al dólar global y afectando a todas las Bolsas. Los metales, preciosos y básicos, están en baja. Y las criptomonedas se despiertan. Junto a una buena actuación de los granos. Y, con petróleo y granos para arriba, la Argentina gana y el peso argentino se convierte en la moneda más fuerte en lo que va de 2026, a pesar de una inflación persistente.
Pasó de todo. El régimen iraní metió más presión, avisó que el petróleo puede llegar a US$ 200 dólares. Hubo un atentado en EE.UU. y drones sobre California. Eso generó un salto para el petróleo y el aluminio y una fuerte caída en todas las Bolsas, con suba del dólar global, pero sin reacción en oro, plata y criptomonedas.
El día arrancó con gran optimismo y precios de los títulos argentinos muy para arriba. Con el correr de las horas la algarabía algo se apagó, pero el día terminó igual en positivo. Todos los dólares bajaron, el BCRA compró dólares y sumó reservas. Los bonos subieron, el riesgo país bajó. Y la Bolsa argentina fue la mejor de todas. Ahora se viene un test, con una nueva licitación, para aprovechar.
En una de las ruedas más volátiles de la historia, el precio del petróleo marcó el ritmo de todos los negocios. En la apertura del día llegó a rozar los US$ 120. Pero al final del día, por varios movimientos, terminó a US$ 85 y pidiendo la hora. Las Bolsas y casi todo se movió al compás. Empezó todo en rojo y finalizó con leves subas. A nivel local hubo buenos datos industriales y notable venta de motos, no así en autos. Todo cambia minuto a minuto.
Con precios que cambian al compás de cada bombardeo, el mundo financiero bailó nuevamente al compás de lo que pasa en Medio Oriente. Lo que tuvo más impacto fue una suba vertical del petróleo. Y una movida de los inversores, que abandonan casi todas las monedas para pasarse al dólar, que es líquido y permite moverse rápido. A nivel local el dólar no se movió, hay súper peso. Los bonos se defienden. Y mientras las Bolsas mundiales bajan fuerte, esta vez el MerVal bajó apenas. Presión en torno a Caputo por la estrategia para financiar la deuda
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Con algún acercamiento entre EE.UU. e Irán, los mercados globales tuvieron un día con más calma. El dólar global bajó, las tasas largas de EE.UU. subieron. Y los metales preciosos y, sobre todo las criptomonedas, tuvieron suba por refugio. A nivel local, volvió la pax cambiaria. El BCRA compró dólares y sumó reservas. Los bonos mejoraron y el riesgo país bajó. Pero, pese a ADR argentinas en positivo en NY, la Bolsa de Buenos Aires sigue hacia abajo.
Pánico: los inversores salen de todo tipo de activos y se pasan a dólares para estar líquidos
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