El rescate de EEUU tiene que servir para blindar al Gobierno no solo hasta el 26 O, sino para el día después.
FINANZAS09/10/2025
Se acaban los dólares y comienza una nueva etapa a lo sumo que aparezca un contundente el salvataje de Trump y Bessent. Al Tesoro le quedan tan solo US$ 340 millones para usar y después de eso vendrán los dólares que adelantó el FMI. El cálculo corre por cuenta de Luis Secco y muestra como corre el "taxi" de los billetes verdes que utiliza Economía (comprados al campo en la última eliminación de retenciones) se aceleró. El miércoles vendieron US$ 330 millones y acumulan ventas por más de US$ 2.000 millones desde finales de septiembre.
En el medio, se esperan anuncios. Los bonos que venían cayendo 2% terminaron arriba. La especulación que es haya un anuncio inminente por el salvataje tripartido del Tesoro, el FMI y organismos como Banco Mundial y BID. ¿Podría haber un megapaquete para la Argentina? Algunos creen que sí.
Mientras aparezca, el Tesoro suelta hasta el último dólar para defender una paridad que el mercado descree. Lo había avisado Luis Caputo: "Vamos a vender hasta el último dólar en el techo de la banda". Sucedió en una escaramuza post "7 S" y se llevó US$ 1.000 millones del acuerdo con el FMI. Luego la mano visible de Scott Bessent y la eliminación de las retenciones hicieron que el mercado pagara la vuelta. Y acá estamos otra vez.
Al Gobierno le queda una rueda más para seguir colgado del travesaño. El viernes es feriado en la Argentina y el lunes en los Estados Unidos. Nicolás Capella, trader de Invertir en Bolsa (IEB), recuerda que en estos días hay que pagar US$ 316 millones a organismos internacionales. "Por lo tanto, salvo que entre algún anticipo de los ya anunciados por los OOII, o bien se hayan rolleado esos vencimientos, el Tesoro se ha quedado sin poder de fuego para seguir vendiendo en estos niveles", anticipa. "Por lo tanto, el jueves será de vital importancia ver si el Tesoro sigue parado en $1.430 o bien lo dejan correr hasta la banda en donde debería intervenir el BCRA", sostiene.
Hay muchas especulaciones con respecto al viaje del equipo económico: que se quedarán hasta el 14 (cuando llega Javier Milei) e incluso que volverán antes (con las manos vacías o con el deal cerrado). No se sabe. Lo que sí se sabe es que el rescate de EEUU tiene que servir para blindar al Gobierno no solo hasta el 26 O, sino para el día después.
En el cortísimo plazo, el Tesoro tiene balas para una última función. Después vendrá un saltito a $1.484,65 (el techo de la banda que informa el Banco Central) y de ahí los dólares de una Kristalina que imploró a que la gente acompañe a Milei en las elecciones.
El distrito comandado por Jorge Marcri consiguió US$ 600 millones en Wall Street a una tasa de 7,8%, una de las "más bajas de su historia".
Si Economía decide ponerle un piso a la baja del dólar, mediante compra de divisas con pesos (del superávit, al menos por ahora), estaría dando una señal hacia el mercado con respecto a la voluntad de sumar reservas.
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El mercado argentino sufrió otro día con bajas en los bonos, suba del riesgo país y caída en la Bolsa y en los ADR. La necesidad de pesos hace que los dólares bajen. Hubo dos buenos datos: los granos subieron en Rosario y avanzó el acuerdo comercial con EE.UU.
Mercado Libre tributa 20 veces más de lo que recibe en beneficios fiscales. En 2024 pagó más de US$ 1.100 millones en impuestos y exportó servicios por US$ 920 millones. ¿Cómo funciona la Ley de Economía del Conocimiento y por qué genera debate?
Mientras las alas política y económica del Gobierno siguen avanzando a gran velocidad, el mercado va viajando hacia una posición mucho más positiva. Los que se dolarizaron antes de la elección, ahora venden los dólares comprados. Los bancos bajan las tasas de interés. Los bonos suben y el riesgo baja. Y, con vista al acuerdo comercial con EE.UU., la Bolsa también pega un brinco
¿Cómo le suele ir a esta estrategia en las postrimerías del año? Bastante bien. "En los últimos 14 años, el retorno promedio de la tasa en pesos en noviembre y diciembre fue 4,8% en dólares", dice GMA Capital.
La hoja de ruta está marcada. El Gobierno solo tiene que ejecutarla. "TMAP" es ahora Todo Marcha de Acuerdo al Nuevo Plan.
En un día en el que el mundo miró con sorpresa la elección de un alcalde socialista en Nueva York, el mercado argentino sigue navegando hacia aguas tranquilas. El BCRA continúa impulsando la baja de tasas de interés, para reactivar la economía, con un sector automotor dormido. El dólar ni se inmutó. Los bonos siguen firmes, con buena licitación y el menor riesgo desde que se votó. Y la Bolsa se tomó una pausa.
Una mala rueda para las acciones en Wall Street y para los ADR argentinos
Los cambios de nombres en el gabinete de ministros tuvieron reacciones mixtas en los inversores. Pero lo que desconcierta, sobre todo después del gran triunfo electoral, es que las internas no paran. Frente a eso, por compras del Tesoro para pagar deudas, los dólares se entonaron. Los bonos se frenaron, con leve suba del riesgo país. Y las acciones sortearon un día con mucho serrucho, con el Merval en alza, pero los ADR mixtos, a pesar de elogios de economistas renombrados mundialmente.
Bajaron las tasas de interés y los dólares ni se movieron. El BCRA perdió más reservas. Los bonos siguen en alza, pero muy selectiva. La Bolsa fue tomando ganancias, con recortes que se digirieron rápidamente. Mal día para las ADR. Soja a más de US$ 400. Se viene el trigo.
La inversión total estimada para poner en marcha un local oscila entre los US$ 700.000 y US$ 1.000.000. El contrato se establece por 72 meses renovables y el tiempo de recupero promedio es entre 3 y 4 años.
El mercado argentino sufrió otro día con bajas en los bonos, suba del riesgo país y caída en la Bolsa y en los ADR. La necesidad de pesos hace que los dólares bajen. Hubo dos buenos datos: los granos subieron en Rosario y avanzó el acuerdo comercial con EE.UU.
En el corto plazo, dijo Borenstein, "en el nivel de actividad, la cosa empieza a caminar de a poco".
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Durante todo el día analistas, operadores e inversores estuvieron pendientes del balance trimestral que entregaría Nvidia. Acaban de entrar los números y los ingresos siguen asombrando. Antes de eso, Wall Street cerró levemente en alza y el riesgo sigue con sostén. En Argentina, preocupa un retroceso del superávit comercial. Pero el dólar sigue tranquilo, los bonos continúan sostenidos y solo la Bolsa sintió algún impacto. El Bitcoin sigue sin encontrar piso.
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